生豬日報：去產能放緩 消費面臨下滑 生豬中陰下跌

　　 一、行情簡評

　　6月7日，生豬2209合約資金凈流出1.86億元，收于18695，跌幅達到2.43%。仔豬漲價，生豬去產能速度放緩。天氣轉熱，生豬消費面臨下滑。生豬主力合約今日中陰回落，結束5月底以來的反彈，繼續考驗18500一線支撐。

　　二、資訊快遞

　　農業農村部畜牧獸醫局：對全國500個縣集貿市場和采集點的監測，6月份第1周(采集日為6月1日)生豬產品、雞肉、商品代肉雛雞、牛肉、玉米、蛋雞配合飼料價格上漲，雞蛋、商品代蛋雛雞、生鮮乳、豆粕價格下降，羊肉、育肥豬配合飼料、肉雞配合飼料價格持平。

　　生豬產品價格：全國仔豬平均價格34.70元/公斤，比前一周上漲3.2%，同比下降45.2%。遼寧、吉林、河北、天津、海南等26個省份仔豬價格上漲，浙江、四川價格下降，上海價格持平。東北地區仔豬平均價格較高，為40.59元/公斤；西南地區較低，為27.04元/公斤。全國生豬平均價格15.81元/公斤，比前一周上漲0.9%，同比下降9.8%。青海、北京、甘肅、廣東、廣西等27個省份生豬價格上漲，寧夏、黑龍江價格下降，上海價格持平。華南地區生豬平均價格較高，為18.35元/公斤；西北地區較低，為14.82元/公斤。全國豬肉平均價格25.91元/公斤，比前一周上漲2.1%，同比下降12.0%。海南、吉林、北京、遼寧、云南等25個省份豬肉價格上漲，江蘇、安徽價格下降，陜西、貴州價格持平。華南地區豬肉平均價格較高，為31.69元/公斤；東北地區較低，為23.11元/公斤。

　　飼料價格：全國玉米平均價格2.99元/公斤，比前一周上漲0.3%，同比下降0.3%。主產區東北三省玉米平均價格為2.75元/公斤，比前一周上漲0.4%。主銷區廣東省玉米價格3.14元/公斤，比前一周上漲0.3%。全國豆粕平均價格4.52元/公斤，比前一周下降0.2%，同比上漲20.5%。育肥豬配合飼料平均價格3.86元/公斤，與前一周持平，同比上漲6.6%。肉雞配合飼料平均價格3.86元/公斤，與前一周持平，同比上漲6.3%。蛋雞配合飼料平均價格3.59元/公斤，比前一周上漲0.3%，同比上漲7.2%。

　　仔豬價格：養殖端挺價意愿強烈，仔豬市場詢價、問價持續增多，規模企業和散戶紛紛增加仔豬采購量，仔豬市場異常火爆，價格持續飚高。6月份第1周全國仔豬價格繼續大面積上漲，平均價格達到34.70元/公斤，比前一周上漲3.2%，連續第10周飆升，突破9個月新高。東北地區仔豬平均價格較高，為40.59元/公斤；西南地區較低，為27.04元/公斤。

　　三、分析

　　生豬2209合約前20席期貨公司倉單數據顯示，今日多單倉位增加149手至26036手，空單倉位減少371手至38116手，凈倉單為空單12080手。

　　就多倉而言，有華聞期貨、中泰期貨、東方財富、天風期貨等6家期貨公司多單增倉超百手；就空倉而言，有申銀萬國、中信期貨、東證期貨、天風期貨4家期貨公司空單增倉超百手。

　　生豬2209合約，凈倉單數量排名前三席位的凈多單量遠遠少于凈空單量，凈空單持倉靠前的席位中中糧期貨席位下的凈空單數量遠高于其他機構的凈空單量，中信期貨和席位下的凈空單量也明顯大于前三席位凈多單持倉量。

　　四、機構觀點

　　中泰期貨：

　　環比五月份的情況，我們認為影響六月市場價格的核心因素有以下幾點：第一，從從去年能繁母豬的變化趨勢推算，六月的理論出欄量環比將繼續降低。第二，從出欄體重看，四五月壓欄的結果是六月的出欄體重持續增加，月末出欄體重較五月初已經增加了超過3%。第三，二次育肥產能進入兌現期，大量三四月份入場的二次育肥肥豬開始供應市場。第四，在五月現貨價格上漲不及預期后，市場的出欄情緒開始松動。第五，需求方面，按照歷史生豬屠宰數據推斷，六月的豬肉需求環比五月將略有下降。因此除出欄量繼續下降利于現貨繼續上漲外，其他因素對六月現貨的支撐明顯減弱，我們傾向于認為六月現貨難以大漲，很可能再次出現上漲不及預期的情況。當然，前述列舉的所有因素中，出欄數量減少仍然是主要矛盾，我們同樣認為六月份現貨也不存在大幅殺跌的條件。

　　期貨方面，目前多空雙方緊盯現貨走勢，六月現貨價格是未來盤面的方向的指明燈。但從當前的市場情況看，六月現貨價格走勢存在較大不確定性，在現貨價格選擇突破方向前，期貨操作的難度較高，建議短期觀望為主。

　　國信期貨：

　　周二生豬期貨減倉下跌，主力LH2209較上日結算價跌2.43%，報18695元。

　　現貨方面，河南報價15.8元/公斤-16.3元/公斤，較昨日持平；山東報價16.3元/公斤-16.9元/公斤，較昨日持平。

　　供應方面，由于仔豬價格上漲能繁母豬淘汰速度減緩、后備母豬補欄積極性上升，生豬去產能暫告一階段；從肉豬出欄來看，12月到3月仔豬出生量環比減少，4月環比回升，預計肉豬出欄在6月到9月亦減少為主，10月略有增加，由于1-4月能繁母豬減少，11月-明年1月生豬出欄潛力亦難有較大增長。不過，從絕對數量來看，年內生豬供應不至于短缺。

　　需求方面，各地公共衛生事件仍有反復，但最嚴重的時間或已過去，由于其對整體經濟負面影響仍在持續，消費短期亦難以強勁恢復。

　　成本端來看，由于仔豬價格上漲，外購成本漲至18元附近，但自繁自養成本仍16元左右，從盤面利潤來看，整體處于中性略高水平。

　　盤面來看，短期走勢較為糾結，LH2209下方支撐在18500附近，上方20000壓力亦較大，操作上，震蕩對待。

　　華聯期貨：

　　當前能繁母豬存欄量已處于生豬產能調控的綠色區間，整體生豬出欄量有逐月遞減趨勢，后市隨著產能逐步去化，疊加養殖成本上移，預計豬價重心逐漸上移，現貨價格趨勢向上。但同時需求端拉動有限，預計短期豬價窄幅偏弱運行。目前盤面仍處于高位區間震蕩，市場仍在交易預期，09合約大幅升水，關注上方20000關口壓制，短線空單謹慎持有，止損參考19400。

　　國泰君安期貨：

　　趨勢強度：0，無趨勢。觀點及建議：端午節后現貨強勢反彈，空頭對于節后的壓欄拋壓釋放預期落空，盤面短期或維持偏強震蕩；近期仔豬價格快速上漲，遠月外購仔豬育肥成本或將上升至18000元/噸附近，預期利潤率存在向上驅動，遠月多單繼續持有；從交割邏輯來看，建議關注3-5反套機會，注意止盈止損。短期：LH2209合約支撐位18000元/噸，壓力位20000元/噸。

（文章來源：東方財富研究中心）

來源：東方財富