利好助推 美麥企穩反彈

國內春節長假期間，美麥先跌后漲。本周初，因海外需求增加，美麥企穩反彈。

海外消費市場回暖

1月中旬開始，在全球疫情趨穩的利好因素帶動下，消費復蘇樂觀預期逐步升溫。美國農業部最新周度出口銷售報告表示，1月12日當周，美國2022/2023年度小麥出口銷售凈增47.31萬噸，較之前一周顯著增加，較四周均值凈增99%，市場預估為7.5萬—40萬噸。1月19日當周，美國2022/2023年度小麥出口銷售凈增50.04萬噸，較之前一周增加6%，較四周均值增加84%，市場預估為15萬—50萬噸。

天氣方面，市場擔心寒流將損害美國平原作物生長。交易商認為，美國大平原地區的降水對冬麥作物面臨的干旱威脅緩解有限，天氣擔憂疊加消費市場回暖，以上利多因素在近期價格反彈中持續發酵。與美麥表現相似的是，在近期谷物上漲過程中，美玉米也在消費轉強的利好因素中穩步上行。

印度小麥價格在1月中旬觸及紀錄高位，因此前政府推遲釋放額外的庫存來穩定供應，印度小麥市場供需矛盾升級。印度是全球第二大小麥生產國，印度2022年5月禁止出口小麥，因氣溫上升導致產量下降。交易商表示，盡管有出口禁令，小麥價格仍創歷史新高，去年產量大幅下降或是導致價格大漲的主要因素。2022年俄烏沖突導致全球小麥供應趨緊，印度政府在去年5月禁止小麥出口，但是全球小麥市場供應緊張的預期還是令印度本國的小麥需求方儲備更多的小麥以備不時之需，這就導致印度小麥在新一季度作物開始供應之前，價格持續堅挺。

為了應對印度小麥價格居高不下的情況，印度政府釋放儲備300萬噸。相關機構表示，政府從儲備中提供200萬—300萬噸小麥，以幫助面粉廠和餅干制造商，為創紀錄高位的小麥價格降溫。1月25日，印度政府官員向面粉廠等大宗消費者提供300萬噸小麥，超過了此前交易商預期的200萬噸，這一政策的出臺有利于緩解新麥上市前的緊張局面，也將對印度市場持續發酵了近兩個月的供需錯配問題起到降溫作用。

今年美麥面積預計大幅增加

自2月中旬開始，國際谷物市場對新年度美國小麥、玉米、高粱、大麥等谷物品種播種面積的關注熱度升溫。近期Farm Futures雜志對美國作物播種意圖的調查顯示，農戶計劃將2023年小麥播種面積在之前一年的基礎上擴大7%，玉米和大豆播種面積預計小幅增加。預估數據顯示，美國冬小麥面積將增至3695萬英畝，較2022年增加11%，為8年最高。

交易商認為，美國新麥面積增加與俄烏沖突對全球小麥市場的影響休戚相關。出口方面，俄羅斯和烏克蘭小麥供應預期也持續影響著市場。俄羅斯農業部表示，該國冬季作物生長情況良好，主要的南部農業區98%的冬季作物處于良好狀態。俄羅斯冬季作物播種面積為1770萬公頃，低于上年的1840萬公頃。但是需要注意的是，2023年年初低溫天氣之下大雪覆蓋，溫度急劇下降。鑒于以上因素影響，交易商表示，雖然俄羅斯供應數據較為充裕，但是市場對其數據的真實性還是表示懷疑。在俄羅斯和烏克蘭的出口競爭問題中，市場對烏克蘭的擔憂一直較為突出。1月末烏克蘭谷物協會主席表示，由于農戶減少播種面積，預計玉米產量不超過1800萬噸，小麥產量不超過1600萬噸，較1月美國農業部預估數據分別減少900萬和 500 萬噸。（作者單位：光大期貨）

?來源：期貨日報