鐵礦石終端需求未見明顯改善 近期發改委監管風險較大

【一、行情回顧與操作建議】

【后市展望】

1月16日，合約收盤價為832.50元/噸，較昨日下跌5.51%,前20空頭持倉為482951.00手，較昨日減少8.13%,前20多頭持倉為545630.00手，較昨日減少10.68%。

1月13日，發改委約談資訊企業，15日發文表示資訊企業存在轉載不實舊聞，混淆視聽的情況，對市場造成不良影響。值得注意的是本次為繼1月9日以來發改委第二次開展對鐵礦石市場的監管。由于終端需求仍舊疲軟，當前庫存水平無法支持鐵礦石持續上漲，在發改委監管下鐵礦石存在進一步下跌空間。但相較22年2月14日的三部委聯合監管時間點，鐵礦石港口庫存相對較低，且美元指數持續回落，因此鐵礦石雖然仍存較大的下跌風險，但預計下跌幅度或將不及22年年初。

1月12日晚，美國12月CPI數據公布，同比6.5%,預期6.5%，前值7.1%，核心CPI同比5.7%，預期5.7%，前值6%。由于通脹降溫，美元指數于12日晚較大幅下降，鐵礦石價格有所反彈。另外基本面數據顯示鋼廠鐵礦石補庫持續。

綜上，美元指數回落與鐵礦石補庫持續使得近期盤面價格上漲。但終端需求未見明顯改善，近期發改委監管風險較大，建議逢高做空。

【基本面分析】

【描述性統計】

1月6日，鐵礦石澳大利亞月累計發貨量為1649.50萬噸，鐵礦石巴西月累計發貨量為447.50萬噸，鐵礦石國內到港量為2482.40萬噸，較上周減少199.90萬噸，已連續減少2周。

三季度淡水河谷產量為8970.10萬噸，同比增加0.31%,已連續增加3季度，FMG產量為5480.00萬噸，同比減少9.87%,已連續減少2季度，力拓產量為7372.60萬噸，同比增加2.29%,已連續增加3季度，必和必拓產量為6507.30萬噸，同比增加2.80%,已連續增加3季度。

【描述性統計】

1月13日，247家鋼廠高爐開工率為75.68%,較上周增加1.39%,產能利用率為82.56%,較上周增加0.77%,日均鐵水產量為222.30萬噸，較上周增加0.72%;1月10日，粗鋼日均產量為192.57萬噸，增加0.51%。

【描述性統計】

1月13日，45港鐵礦石庫存為13358.93萬噸，較上周增加1.74%,同比減少14.39%;鋼廠進口燒結礦庫存為1414.62萬噸，較上周增加7.77%,已連續增加4周;澳洲庫存為5694.83萬噸，較上周增加0.62%;巴西庫存為4391.88萬噸，較上周增加0.31%。

【描述性統計】

1月13日，58%Fe普氏價格指數為107.30美元/噸，較昨日上漲2.73%,已連續上漲5天，62%Fe普氏價格指數為127.00美元/噸，較昨日上漲2.71%,65%Fe普氏價格指數為140.85美元/噸，較昨日上漲2.44%;1月13日，1個月新加坡掉期價格為125.50美元/噸，較昨日上漲2.75%,已連續上漲5天，3個月為123.70美元/噸，較昨日上漲2.72%,已連續上漲5天，6個月為121.08美元/噸，較昨日上漲2.66%,12個月為117.34美元/噸，較昨日上漲2.56%,已連續上漲5天，23個月為112.78美元/噸，較昨日上漲2.79%,已連續上漲5天。

1月13日，波羅的海運費指數：干散貨(BDI)為946.00點，較昨日下跌30.00點，已連續下跌5天，波羅的海運費指數：海岬型(BCI)為1299.00點，較昨日下跌50.00點，已連續下跌5天，1月16日，紐卡斯爾-中國鐵礦石運價為11.50美元/噸。

【描述性統計】

1月13日，建筑鋼材總庫存為828.60萬噸，較上周增加87.51萬噸，已連續增加5周，建筑鋼材社會庫存為582.14萬噸，較上周增加74.76萬噸，已連續增加5周，建筑鋼材鋼廠庫存為246.46萬噸，較上周增加12.75萬噸。周產量為237.91萬噸，較上周減少9.84萬噸，已連續減少6周，熱軋板卷周產量為297.04萬噸，較上周減少4.07萬噸，已連續減少3周。螺紋表觀需求為171.43萬噸，較上周減少40.64萬噸，已連續減少5周，螺紋表觀需求年累計為383.50萬噸，同比增加41.57%。

【描述性統計】

11月30日，房地產本年投資資金來源累計為136313.05億元，同比減少25.66%,單月為10832.93億元，較上個月減少3.12%,同比減少35.38%,已連續減少3月;房地產施工面積累計為896856.56萬平方米，同比減少6.54%,單月為7962.76萬平方米，較上個月減少20.17%,同比減少52.59%,已連續減少3月;房地產竣工面積累計為55708.82萬平方米，同比減少18.97%,單月為9144.24萬平方米，較上個月增加60.83%,同比減少20.23%,已連續增加3月;房地產銷售面積累計為121250.08萬平方米，同比減少23.32%,單月為10070.79萬平方米，較上個月增加3.21%,同比減少33.26%。

【描述性統計】

11月30日，基礎設施投資累計值為189539.88億元，同比增加11.65%,單月為19932.97億元，環比減少9.00%,同比增加13.86%,已連續減少3月。

【描述性統計】

12月，美國CPI當月同比為6.50%,較上個月下降0.60個百分點，已連續下降7月，12月，聯邦基金目標利率為4.50%,上升0.50個百分點。

【二、行業要聞】

1月15日，個別鐵礦石資訊企業轉載不實舊聞，混淆視聽，對市場造成不良影響。國家發展改革委價格司第一時間約談有關資訊企業，提醒告誡相關企業發布市場和價格信息前必須認真核實、做到準確無誤，不得編造發布虛假信息，不得捏造散布漲價信息，不得哄抬價格。國家發展改革委將持續密切關注鐵礦石市場和價格變化，會同有關部門進一步研究采取措施，嚴厲打擊捏造散布漲價信息、囤積居奇、哄抬價格等違法違規行為，切實保障鐵礦石市場平穩運行。

1月11日，由中國鋼鐵工業協會主辦、歐冶云商承辦的鐵礦石EPD(環境產品申明)首發暨鋼鐵EPD集中發布儀式在上海舉行。

1月11日，全國工業和信息化工作會議在京召開，會議強調，2023年要健全市場化法治化化解過剩產能長效機制，嚴格執行鋼鐵、水泥、等產能置換政策。優化布局乙烯、煤化工等重大項目，提高鋼鐵等重點行業產業集中度。全面落實工業領域以及重點行業碳達峰實施方案，加強綠色低碳技術改造，提高工業資源綜合利用效率和清潔生產水平。

1月6日晚，國家發展改革委價格司組織召開會議，分析研判鐵礦石市場和價格形勢，會上專家認為，近一段時間，在市場供需基本面總體穩定的情況下，鐵礦石價格快速大幅上漲，存在明顯炒作成分。國家發展改革委將會同有關部門加強對于鐵礦石市場的監管。

北京時間1月4日中午，彭博社援引知情人士消息報道稱，國家發改委于1月3日與部分電力和鋼鐵企業開會，討論放寬進口澳煤限制，最早可能在4月1日恢復進口。

1月4日公布的美聯儲最新會議紀要顯示，美聯儲官員在12月的政策會議上表示將致力于抗擊通貨膨脹，并預計將繼續加息直至取得更多進展。

來源：曲合期貨