需求增速預期上調 原油期貨偏強運行

期貨方面：今日(1月16日)合約2303合約上漲1.21%至542.3元/桶，最低價在536.7元/桶，最高價在545.3元/桶。成交量減少20640至112955手，持倉量減少3124手至35672手。

10月5日晚間， OPEC+同意減產200萬桶/日，從11月開始生效，配額的下調主要集中在沙特52.6萬桶/日、俄羅斯52.6萬桶/日、伊拉克22萬桶/日、阿聯酋16萬桶/日、科威特13.5萬桶/日。由于安哥拉、尼日利亞、俄羅斯等國產量不及配額，實際減產量約在100萬桶/日。OPEC+減產引發美國不滿。12月13日，歐佩克月報顯示歐佩克產量下降74.4萬桶/日。受尼日利亞產量復蘇影響，歐佩克12月產量或增加15萬桶/日。

上周美國、歐洲汽油價格漲幅超過原油跌幅，裂解價差分別上漲5美元/桶、6美元/桶，再次高于俄烏沖突爆發之初的水平。美國、歐洲汽油裂解價差分別上漲1美元/桶、4美元/桶。

12月15日，美聯儲加息50基點，歐洲央行加息50基點，符合預期。

七國集團和澳大利亞、歐盟成員國12月2日宣布對俄羅斯海運出口的石油設置60美元/桶的價格上限。

1月11日凌晨美國API數據顯示，美國截至1月6日當周AP1原油庫存增加1486.5萬桶，預期減少237.5萬桶，前值為增加329.8萬桶。原油庫存意外大幅增加或與煉廠停產有關。1月11日晚間美國E1A數據顯示，美國截至1月6日當原油庫存增加1896.2萬桶，預期為減少224.3萬桶，前值為增加169.4萬桶。汽油庫存增加411.4萬桶，預期為增118.6萬桶;精煉油庫存減少106.9萬桶，預期為減少47.2萬桶。

1月11日凌晨EIA公布短期能源展望報告將2023年原油需求增速預期上調5萬桶/日至105萬桶/日。但大幅下調2023年WT1原油、布倫特原油價格預期分別至77.18美元/桶和83.1美元/桶，降幅約9美元/桶。

11月12日晚間，美國12月CPI年率符合預期的6.50%，前值為7.10%；12月核心CP1年率符合預期的5.70%，前值為16%。核心通脹年率創2021年12月以來最低水平。

OPEC+部長級會議維持石油維持減產200萬桶/日直至2023年底， 11月歐佩克石油產量實際下降74.4萬桶/日至2883萬桶/日，受尼日利亞原油產量復蘇影響，歐佩克12月產量或增加15萬桶/日，油價下跌后關注0PEC+是否會進一步減產。

七國集團和澳大利亞、歐盟成員國同日宣布對俄羅斯海運出口的石油設置60美元/桶的價格上限，烏拉爾原油價格對布倫特原油折扣加大，目前對俄羅斯主要出口油種烏拉爾原油影響不大，但低于俄羅斯的ESPO原油價格。ESPO原油出口受限，俄羅斯最新的船運數據出臺，12月船運量環比僅下降11.7萬桶/日。關注后續歐盟限制油出口情況。

需求端， IMF預計2023年多達三分之一的經濟體面臨衰退，中美等國PMI數據依然不佳，同時歐洲氣溫高于季節性正常水平，天然氣大跌拖累原油價格，歐洲天然氣價格跌破俄烏沖突爆發之初水平，原油下游自身的取暖油需求也不及預期。EIA小幅提高需求增速預測，但上調原油累庫幅度，大幅下調原油價格預測。

中國汽油持續上漲，美國CPI同比數據繼續環比下降，風險偏好回升，但美聯儲加息不止， PMI等經濟數據不佳，經濟仍存在衰退擔憂，下游汽油漲幅放緩，原油月間價差仍未改善，預計原油價格上方承壓。

來源：曲合期貨