產地煤礦進入放假周期 焦煤供應逐漸縮減

【煤焦】

進口美國產主CFR價格維持330美元/噸，加拿大產主焦煤CFR價格維持330美元/噸。俄羅斯K4主焦煤價格降10元至2140元/噸。由于俄羅斯冬季物流瓶頸，俄羅斯海運煤出口量連續第二個月下降。

澳煤進口方面，部分省份海關已接到通知，澳洲煤可以正常報關。預計首批澳洲煉焦煤將于2月中旬流入國內市場，勢必將對產地及港口煉焦煤資源造成沖擊。目前進口焦煤港口庫存111.9萬噸，較上周累庫5萬噸。沙河驛低硫主焦場地自提價維持2225元/噸，滿都拉口岸主焦煤提貨價維持1610元/噸。本周甘其毛都口岸日均通關687車，周環比下降38車/日。

國內方面，柳林S1.3主焦煤出廠現匯價維持2150元/噸。227家煤礦產量874.82萬噸，較上周減少2.33萬噸。本周焦化企業焦煤庫存1250.7萬噸，較上周增加5.54%。鋼廠焦煤庫存902.72萬噸，較上周增加1.87%。焦煤總庫存2351.95萬噸，較上周增加3.14%。今日孝義至日照汽運價格維持234元，海運煤炭運價指數OCFI報收640.83點，環比漲0.1%。產地煤礦進入放假周期，焦煤供應逐漸縮減。

方面，青島港、日照港準一級冶金焦貿易出庫價維持2680元/噸，外貿價格維持400美元/噸。港口焦炭庫存182.1萬噸，較上周去庫13.4萬噸。焦化企業焦炭庫存91萬噸，較上周增加15.92%。鋼廠焦炭庫存668.19萬噸，較上周增加5.49%。焦炭總庫存904.49萬噸，較上周增加3.24%。大型焦化企業開工率82.2%，較上周下降1個百分點;焦鋼企業日均焦炭合計產量112.77萬噸，較上周減少0.6%。

需求方面，鋼廠高爐開工率75.68%，環比增加1.04%;高爐煉鐵產能利用率82.56%，環比增加0.63%;日均鐵水產量222.3萬噸，環比增加1.58萬噸。鋼廠盈利率22.94%，環比增加3.03%。

1月13日，雙焦期貨繼續震蕩偏強。焦煤收于1886，前20席多頭增持1724手，前20席空頭增持289手。焦炭收于2840，前20席多頭增持108手，前20席空頭減持68手。

單邊建議日內逢高做空，套利可考慮擇機空焦炭多焦煤。

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秦港Q5500現貨今日報價900(0)元/噸。

內蒙古區域，部分中小民營煤礦陸續停產放假，國有大礦保持正常生產，整體煤炭供應略有收緊，區域內中長協客戶仍保持積極拉運，節前下游企業補庫需求有所好轉，煤礦整體銷售表現較好;陜西區域部分民營小煤礦陸續安排放假，整體產量有所回落，主產區煤礦主要以供應中長協和集團內部用煤為主，在春節前終端補庫數量有限;期港口調入調出量維持高位，部分終端節前補庫需求釋放，采購積極性增加，北港中低卡熱值煤種需求較好，報價小幅反彈;江內市場需求依舊較弱，成交稀少。

下游方面，近期政策對于電廠庫存有所要求，部分終端有補庫行為，但從繼續上行幅度不會太大，且目前庫存相對安全。持續關注能源安全供應、電煤長協簽訂量，保供煤對市場煤的空間擠壓依然存在;非電終端化工企業開工負荷較穩，煤炭維持剛需采購。

進口方面，印尼礦方出口量下降，低卡煤流通貨源緊張，中高卡煤因前期價格較高，性價比低，市場詢貨冷清，印尼煤Q3800價格目前為84美元/噸，微輻回落。

我們判斷：產地及北方港口因煤礦停產、拉運運力緊張導致市場煤貨源緊缺，部分站臺及貿易商采購意愿增強，價格堅挺;短期來看，節前部分庫存較低的中小型電廠仍有采購計劃，但峰值已達。

綜合來看年前最后一波采購熱潮可能助推價格上漲，但在供需雙方放假增多、保供平穩、交投冷清的背景下，節后價格以平穩偏弱為主。

來源：曲合期貨