鋼廠集中補庫增多 鐵礦石延續高位震蕩

現貨市場基本進入假期模式，報價少，螺紋HRB400北京4020，0；杭州4180，0；山東4000，+30；上海4220，0；樂從4200，0；博興基料4200，0。

全國建材成交量2.62萬，上周均值9.52萬，上月均值13.13萬。進口鐵礦港口現貨價格全天累計上漲7-19。現青島港PB粉848漲8，超特粉714漲13。

1月12日全國主港鐵礦累計成交91萬噸，環比下降30.3%；本周平均每日成交117.6萬噸，環比下降8.9%；本月平均每日成交123.4萬噸，環比上漲28.9%。遠期現貨累計成交102萬噸（7筆），環比下降26.8%(其中礦山成交量為27萬噸)；本周平均每日成交138萬噸，環比上漲39.4%；本月平均每日成交118.5萬噸，環比上漲67.4%。

市場消息：

中國12月PPI同比下降0.7%，前值下降1.3%。中國12月CPI同比上漲1.8%，前值為1.6%。中汽協：12月，汽車產銷分別完成238.3萬輛和255.6萬輛，產量環比下降0.3%，銷量環比增長9.7%，同比分別下降18.2%和8.4%。

從全年發展來看，2022年汽車產銷分別完成2702.1萬輛和2686.4萬輛，同比增長3.4%和2.1%，延續了去年的增長態勢。如果一季度汽車銷量下滑比較嚴重，相關部門會考慮燃油車購置稅減半政策的延續。

基本面分析

近期鋼材現貨市場逐漸進入放假狀態，盤面還是在博弈預期。借鑒歷史情況，目前現貨漲幅已經超過了2013和2019年年初，期貨盤面介于2013和2019年之間，鋼材假如節前繼續上行，節后或面臨較大預期兌現風險。

黑色商品利多處于預期后期，預計節前高位震蕩為主，后期需求復蘇慢、出口回落以及成本下移預計帶來黑色整體調整，關注發改委等政策對大宗商品價格預期影響。

鋼材震蕩，現貨成交明顯變弱。各地貿易商和工地陸續放假冬儲也塵埃落定，基本面對價格影響逐漸弱化，市場更多交易年后的預期，宏觀預期向好，特別是房地產頻繁的利好政策，給了市場積極的信心，帶動鋼價仍然偏強運行。但樂觀情緒下，仍需謹慎，要防范宏觀不能兌現預期的價格回落風險。

鐵礦石基本面來看，全國鋼廠進口礦庫存連續，最近鋼廠集中補庫增多，庫存增幅較大，冬儲補庫基本接近尾聲，但庫存水平仍遠低于去年同期，從整體庫存處于累庫中。

操作上，建議逢高輕倉偏空參與，現貨庫存建議逢高做好保值。套利方面，鋼材、鐵礦石期現正套建倉或持有；或者逢低做多遠月利潤，并長期持有。

來源：曲合期貨