棉花：紡企陸續進入放假狀態 關注后期實際情況

【行情分析】

USDA1月報告調減美棉出口預估值5.4萬噸，令美國期末庫存大幅增加15.2萬噸至91.4萬噸，為近三年最高值。隔夜美棉走弱。上周紡企補庫好于前期，不過臨近春節紡企也將逐步進入假期，產業目前而言主要為備庫行情，終端消費仍待驗證，短期上行驅動仍不夠強，不過供應端中大型棉企惜售，紡企、棉花庫存仍暫雙低對棉價也存較強支撐。綜上，短期棉價或區間震蕩。

【基本面消息】

國際方面：

USDA：截至2023年1月5日當周，美陸地棉累計檢驗量282.73萬噸，同比降6.8%，占年陸地棉產量預估值的95.84%(2022/23年度陸地棉產量預估值為295.26
萬噸);皮馬棉合計檢驗量7.82 萬噸，同比增22.9%，占年皮馬棉產量預估值的 76.4%(2022/23年度陸地棉產量預估值為10.23 萬噸)。
周度可交割比例在78.8%，環比上周增1.5，季度可交割比例在82.8%，環比上周降低0.1個百分點，同比低1.6個百分點，上市末期，周度上市量較上漲暫穩。

USDA：截至12月29日當周，2022/23美陸地棉周度簽約0.9萬噸，周降52%，其中越南簽約0.35萬噸，土耳其簽約0.25萬噸;2023/24周簽約0萬噸;2022/23美陸地棉出口裝運2.12萬噸，周降33%，其中中國0.76萬噸，巴基斯坦0.55萬噸。

國內方面：

1月12日，全國3128皮棉到廠均價15280元/噸，減少7元/噸；全國環錠紡32s純棉紗環錠紡主流報價23100元/噸，穩定;紡紗利潤為1292元/噸，增加7.7元/噸，臨近過年，市場陸續開始放假，需求銳減，成交比較冷清，價格上漲缺乏動力，貿易商報價基本持穩，紡企紡紗即期利潤為正。

截至1月12日，鄭棉注冊倉單5434張，較上一交易日增加413張;有效預報1074張，較上一交易日減少162張，倉單及預報總量6508張，折合棉花26.03萬噸。

【操作建議】觀望

【評級】中性

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來源：曲合期貨