美元指數走弱支撐 滬銅日內表現依舊強勁

【期貨】

今日夜盤滬2303合約高開于66370元/噸，夜盤價格繼續震蕩上行最高至66860元/噸，白盤價格跌破日內均價線后維持震蕩，收盤價66590元/噸，較上一交易日上漲500元/噸。

【現貨】

今日1#電解現貨對當月2301合約報于平水~升水40元/噸，均價升水20元/噸，較昨日沒有變化。平水銅成交價格66400~66500元/噸，升水銅成交價格66410~66520元/噸。日內期銅表現依舊強勁，現貨市場成交被謹慎氛圍籠罩。現貨對LME3比值低至7.56，進口虧損超過千元/噸，出口盈利帶來出口機會壓制部分持貨商甩貨心理，市場可流通貨源難現寬松，預計平水價格將成為近日現貨成交分水嶺。

【綜合分析】

宏觀：多項經濟數據顯示美國經濟降溫，美國12月非農就業人口增加22.3萬人，為2020年12月以來最小增幅。美國12月ISM非制造業PMI錄得49.6，為2020年6月以來首次跌破50榮枯線。美聯儲加息放緩及降息預期繼續發酵，美元指數走弱，支撐銅價上行。關注本周美國通脹數據以及鮑威爾今晚的講話。

供應端： 近期礦端擾動出現，主要是第一量子在巴拿馬的Cobre Panama礦山。根據ICSG數據顯示， Cobre Panama年產能350千噸，占全球產能的1.9%。智利Ventanas港口發生大火， Ventanas港口是銅精礦的主要出口港，占智利銅精礦總出口的近17%，秘魯LasBambas發運仍然不暢。短期tc價格維持高位， 國內2022年11月精煉銅產量98.6萬噸，同比增長12.4%。進口銅砂，精煉銅、銅材11月份維持同比增長，滬倫比值回落下，12月及之后的進口料有所回落。

需求端：上周(1.3-1.06)精銅桿開工率再降3.9個百分點，僅錄得56.42%。從調研來看，臨近春節假期，受疫情及消費淡季影響，下游多個中小型線纜企業本周陸續開啟動節前的收尾準備，而漆包線端口節前備貨量也并不多，下游對精銅桿的需求持續下滑，銅桿企業生產節奏放緩，開工率同步回落。

【操作建議】

美聯儲加息轉向預期近期再次有發酵跡象，價格短期內再次進入震蕩。區間64000-68000。

【風險提示】

1，俄烏沖突超預期；2，宏觀預期變化。

本日行業要聞：

1、高盛研究部認為，全世界經濟增長最快的時期已經一去不復返。隨著人口增長減弱，經濟擴張亦逐漸放緩，但部分亞洲新興經濟體預計將繼續追趕并超越發達國家。中國將在2035年左右超過美國,成為世界最大經濟體。中國GDP相對于美國GDP的比例已從2000年的12%上升到目前略低于80%,中國的潛在增速仍明顯高于美國,預計兩國在2024至2029年間的潛在經濟增速將分別為4.0%和1.9%。除潛在增速差異外,高盛預計未來10至15年，美元相對于人民幣的部分實際高估可能將不復存在。如果將預測范圍延長至2075年，中國、印度和美國將成為世界前三大經濟體,屆時印度將剛剛超過美國,按人均GDP計算,屆時美國的富裕程度仍將是中印的兩倍以上。

2、 Cobre銅礦停止運營的時間愈發迫近，在雙方未達成最終協議前，第一量子礦業有限公司(First QuantumMinerals)開始做兩手準備。據ming網站援引彭博新聞消息, “我們的下一步將是提交上訴, ”第一量子在一份備忘錄中表示,該公司計劃對巴拿馬政府的一項命令提起上訴,該命令要求其停止在中美洲國家的一座大型銅礦的生產。

來源：曲合期貨