需求增速預期不佳 原油仍將承壓偏弱震蕩

期貨方面：今日(1月9日)合約2303合約上漲0.11%至526.3元/噸，最低價在522.0元/噸，最高價在534.1元/噸。成交量增加1864至145187手，持倉量增加73手至36737手。

10月5日晚間，OPEC+同意減產200萬桶/日，從11月開始生效，配額的下調主要集中在沙特52.6萬桶/日、俄羅斯52.6萬桶/日、伊拉克22萬桶/日、阿聯首16萬桶/日、科威特13.5萬桶/日。由于安哥拉、尼日利亞、俄羅斯等國產量不及配額，實際減產量約在100萬桶/日。OPEC+減產引發美國不滿。12月13日，歐佩克月報顯示歐佩克產量下降74.4萬桶/日。受尼日利亞產量復蘇影響，歐佩克12月產量或增加15萬桶/日。

美國、歐洲汽油價格跌幅超過原油跌幅，裂解價差分別下跌3美元/桶、2美元/桶，再次低于俄烏沖突爆發之初的水平。美國、歐洲汽油裂解價差分別下跌5美元/桶、2美元/桶。

12月7日凌晨EIA公布短期能源展望報告將2023年原油需求增速預期下調16萬桶/日至100萬桶/日，同時將2022年全球原油需求增速預期維持在226萬桶/日。同時下調2022年和2023年布油價格預期分別至101.48美元/桶和92.36美元/桶，之前分別為102.13美元/桶和95.33美元/桶。

12月13日，歐佩克月報維持2022年和2023年原油需求增速不變，分別為255萬桶/日和224萬桶/日。

12月14日，國際能源署將2022年全球原油需求增速上調14萬桶/日至230萬桶/日。

12月13日，美國公布的11月份CPI好于預期， 11月CPI同比上漲7.1%，低于市場預期的7.3%，較前值7.7%大幅回落。

12月15日，美聯儲加息50基點，歐洲央行加息50基點，符合預期。

七國集團和澳大利亞、歐盟成員國12月2日宣布對俄羅斯海運出口的石油設置60美元/桶的價格上限。

1月5日凌晨美國API數據顯示，美國截至12月30日當周API原油庫存增加329.8萬桶，預期增加222.7萬桶，前值為減少130萬桶。API汽油庫存增加117.3萬桶，預期下降150萬桶，前值為增加51萬桶。

1月6日凌晨美國EIA數據顯示，美國截至12月30日當周原油庫存增加169.4萬桶，預期為增加222.7萬桶，前值為增加71.8萬桶。但汽油庫存減少34，6萬桶，預期為減少150萬桶;精煉油庫存減少142，7萬桶，預期為減少183，3萬桶。

對俄羅斯制裁影響將顯現，俄羅斯副總理諾瓦克表示，俄羅斯計劃禁止向合同中要求石油價格上限的國家輸送石油和石油產品。俄羅斯可能會在2023年初削減5-7%，大約50-70萬桶/日的石油產量以回應西方的石油價格上限措施，普京已經須布法令，禁止向遵守西方價格上限的客戶供應石油，該法令將于明年2月1日生效，一直持續到2023年7月1日。

天氣溫度較高，柴油裂解價差回落。WTI月間價差再次貼水。OPEC+部長級會議維持石油維持減產200萬桶/日直至2023年底，11月歐佩克石油產量實際下降74.4萬桶/日至2883萬桶/日，受尼日利亞原油產量復蘇影響，歐佩克12月產量或增加15萬桶/日，油價下跌后關注OPEC+是否會進一步減產。

七國集團和澳大利亞、歐盟成員國同日宣布對俄羅斯海運出口的石油設置60美元/桶的價格上限，此價格目前對俄羅斯主要出口油種烏拉爾原油影響不大，但低于俄羅斯的ESPO原油價格。ESPO原油出口受限，關注后續歐盟限制俄油出口情況。

需求端， IMF預計2023年多達三分之一的經濟體面臨衰退，中美等國PMI數據依然不佳，同時歐洲氣溫高于季節性正常水平，天然氣大跌拖累原油價格，歐洲天然氣價格跌破俄烏沖突爆發之初水平，原油下游自身的取暖油需求也不及預期。需求不佳下，原油仍將承壓，偏弱震蕩。

來源：曲合期貨