供需雙降產業鏈驅動偏弱 短期螺紋鋼維持震蕩

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1. Mysteel: 2022 年 12 月北方建筑鋼材資源南發廣東總量約為 21.3 萬噸，月環比減少 69.3 萬噸;2023 年 1 月北方建筑鋼材資源南發廣東初步計劃總量約為 14.2 萬噸，月環比減少 7.1 萬噸。

2. 1 月 9 日，全國主港成交 148.50 萬噸，環比增 13.8%;237 家主流貿易商建材成交 6.95 萬噸，環比減 23.8%。

鋼材

昨日RB2305合約偏弱震蕩。技術面，均線粘合，MA5>MA10>MA20。現貨市場漲跌互現，上海螺紋 05 基差走強至 27 元/噸(+14)，RB5-10 走擴至 54 元/噸。

產業層面，螺紋鋼供需雙降，鋼廠降庫，社會累庫。螺紋產量 247.75 萬噸(-8.8%)，大幅減產；表觀需求量 212.07 萬噸(-14.0%)，淡季效應凸顯，消費大幅走低；鋼廠庫存 168.11 萬噸(-6.2%)，減產下廠庫大幅降低;社會庫存 436.56 萬噸(+12.0%)，第六周大幅累庫。分工藝看，螺紋長流程產量 234.03 萬噸(-3.98%)，連續四周下降；短流程產量 13.72 萬噸(-50.81%)，臨近春節大幅減產。生產即期利潤虧損收斂，高爐噸鋼利潤-10 元/噸，電爐噸鋼利潤-119 元/噸。1.9 建材日成交量 6.95 萬噸，持續偏弱。

綜合看，螺紋鋼供需雙降，廠庫降、社庫累，淡季效應下物流傳導不暢。產業弱驅動，短期維持震蕩。

風險點：原料端政策調控(向下)

鐵礦石

昨日 I2305 偏弱震蕩。技術面，MA5 下穿 MA10 和 MA20，MA10>MA5>MA20。外盤，截至發稿，新加坡鐵礦 FE 主連報 116.95，幅度為-0.11%。

產業層面，1.6 海外澳巴 19 港總發運環比減少 548.6 萬噸至 2267.4 萬噸;至國內 45 港口鐵礦量環比減少 199.9 萬噸至 2482.4 萬噸，日均疏港量增加 20.08 萬噸至 311.96 萬噸。1.6 下游高爐產能利用率 81.93% (-0.66%)，高爐開工率 74.64%(-0.57%)，日均鐵水產量 220.72 萬噸(-0.80%)。

庫存方面，1.6 鐵礦港口庫存 13130.54 萬噸(-0.42%)，連續去庫;鋼廠庫存 9956.34 萬噸(+4.8%)，連續七周補庫。

綜合看，港口去庫延續、鋼廠補庫延續，鐵礦基本面尚可。但因近期礦價持續上行，政策調控加嚴，短期偏弱震蕩。

風險點：政策調控(向下)

鐵礦石

1.供需


2.庫存

3.現貨與比價?




鋼材

1.供需


2.庫存


3.現貨價格

4.利潤

5.比價

來源：曲合期貨