電廠端燃料油需求不及預期燃料油期貨小幅上漲-RB螺紋鋼期貨交易網

【市場要聞與重要數據】

1.上期所合約FU2305收漲0.86%，報2691元/噸;INE合約LU2303收跌0.87%，報3991元/噸。

2.根據交易商和路透的計算，在西方石油價格上限和歐盟對俄羅斯石油禁運生效后，12月俄羅斯烏拉爾混合的出口可能從11月的600萬噸降至500萬噸左右，降幅多達五分之一，甚至可能會降至470萬噸。交易員們表示，俄羅斯一直無法將烏拉爾原油的出口完全從歐洲轉向其他市場，尤其是印度，而且俄羅斯一直難以找到足夠多的合適船只運輸原油。12月，愿意購買烏拉爾原油的國家數量下降到四個，包括保加利亞、印度和土耳其。

3.歐洲天然氣價格連續第五天下跌，原因是預計明年氣溫將保持溫和，而供應仍然充足，該地區的天然氣庫存量仍有83%。歐洲基準天然氣期貨周三收于6月中旬以來的最低水平后，今日一度跌7%，自10月25日以來首次跌破1000美元/千立方米。過去兩周，由于溫和多風的天氣抑制了天然氣需求，價格一直在下滑。氣象預報機構Maxar報告稱，周五法國和德國的氣溫預計將比季節性正常氣溫高出7攝氏度左右，這種溫和的天氣預計將持續到1月的第一周。

4.日本國有企業日本金屬與能源安全組織(JOGMEC)周四表示，已與沙特阿美公司續簽協議，將在沖繩島儲存原油的期限再延長三年。JOGMEC在一份聲明中表示，根據協議，JOGMEC將日本大陸西南部島嶼上的13個國家原油儲存罐租賃給阿美公司，使沙特阿拉伯的國有石油生產商能夠在未來三年內儲存約130萬千升原油。作為向沙特阿美公司提供免費存儲空間的回報，日本在緊急情況下獲得了對石油庫存的優先索取權。

5.金十期貨12月22日訊，新加坡企業發展局(ESG)：截至12月21日當周，新加坡燃油庫存增加131.4萬桶，達到2140.3萬桶的六周新高。

【核心觀點】

市場分析：近日油價擺脫此前弱勢，呈現出震蕩上漲的跡象，成本中樞上移后，FU、LU價格支撐有所增強，其中FU在前期大幅下跌后反彈幅度更為顯著。不過對于高硫而言，目前市場整體仍面臨著高供應和高庫存的壓力。參考Kpler數據，截至本周全球高硫燃料油浮倉庫存達到392萬噸，環比前一周增加39萬噸，也是有數據統計以來的最高位。高硫油今年積累的大量庫存仍需時日消化，潛在驅動或來自于供應端的收縮。明年2月5號歐盟對俄成品油禁運將生效，如果俄羅斯煉廠被迫降低開工負荷，那么燃料油供應將在一定程度收緊，疊加需求端的替代邏輯，內外盤高硫油市場結構均存在進一步的修復機會。

策略：中性偏多;中期關注FU單邊逢低多及正套機會。

風險：原油價格大幅下跌;全球煉廠開工超預期;FU倉單量大幅增加;航運業需求不及預期;汽柴油市場大幅轉弱;電廠端燃料油需求不及預期;俄羅斯燃油出口超預期。