供需并未出現好轉 聚烯烴成本支撐仍然存在

【早評】

行情回顧：美原油目前在70美元上方震蕩反彈。

基本面：12月9日當周，美國石油戰略儲備3.82271億桶，同比下降36.17%，為1984年6月15日當周以來最低的記錄，且明顯低于過去五年下限水平，加劇了對能源安全的擔憂。美國曾在10月20日宣布，當油價位于或低于每桶67-72美元時或回購石油。美國能源部12月16日表示將開始回購用于戰略石油儲備的石油，為今年歷史性釋儲1.8億桶后首次購買。首批將采購300萬桶，2023年2月實際交付。IEA預計美國將在2023年第一季度開始補充其石油儲備，其明年第一季度的初始購買量約為6000萬桶。但因目前尚清楚這次戰略儲備石油回購是一次性購買，還是一個趨勢的開始，若未來持續購買，那么將為WTI原油價格在70美元/桶左右的價位提供支撐。

后市展望：歐美加息的累積利空仍在積累，經濟陷入衰退的風險仍然存在。原油需求端仍面臨考驗。美國回補戰略儲備的路徑還不明確，其對油價的支撐力度還有待觀察。

操作建議：原油短線偏強，可暫時觀望

【聚烯烴早評】

行情回顧：聚烯烴期貨昨日偏強震蕩，至昨日收盤PP2305上漲0.17%，塑料2305上漲0.17%。

基本面：目前原油雖持續回落，但是聚烯烴仍總體虧損，成本支撐仍然存在。

PE方面，截止12月15日，油制線型成本在 8437 元/噸，煤制線型成本在 10110
元/噸，油制線性利潤-37元/噸，煤制線性利潤-1770元/噸。

PP方面，油制 PP 利潤-887.83元/噸，煤制 PP 利潤-621.67元/噸，外采制 PP 利潤-1361.00元/噸，外采丙烯制 PP
利潤-416.80元/噸，PDH 制 PP 利潤-406.55 元/噸。

后市展望：目前聚烯烴供需并未出現實質性好轉，供需對價格的支撐不夠強勁。成本對價格的支撐或許也有限。

操作建議：激進投資者聚烯烴空單可考慮繼續持有，再創新高考慮止損。

來源：曲合期貨