12月21日棉花：消費預期支撐棉價 關注后期實際情況

【行情分析】

隨著國內疫情放開，新疆新棉加工增速，軋花企業開機率高于同期;下游方面，紡織企業陸續復工，全國紡企開機率維持上升趨勢，但部分工廠開機不足或仍處于放假狀態，開機率同比仍較低，原料采購仍以剛需為主，備貨量較少。綜上，國內供應充足，消費需求仍需等待時間修復。

【基本面消息】

國際方面：

USDA：截至2022年12月1日當周，美陸地棉合計檢驗量190.98
萬噸，同比降1.1%，占年陸地棉產量預估值的64.74%(2022/23年度陸地棉產量預估值為295.26 萬噸);皮馬棉合計檢驗量4.62
萬噸，同比增18.7%，占年皮馬棉產量預估值的 45.1%(2022/23年度陸地棉產量預估值為10.23 萬噸)。
周度可交割比例在83.4%，季度可交割比例在83.7%，環比持穩個百分點，同比低1.9個百分點，同上年的同期的可交割率相差不大。感恩節放假回來，上市檢驗速度增速明顯。

USDA：截至12月1日當周，2022/23美陸地棉周度簽約0.74萬噸，周增98%，其中中國0.25萬噸，孟加拉0.17萬噸;2023/24周簽約0.6萬噸;2022/23美陸地棉出口裝運3.2萬噸，周增1%，其中中國1.36萬噸，巴基斯坦0.82萬噸。

國內方面：

12月20日，全國3128皮棉到廠均價14937元/噸，上漲1元/噸;全國環錠紡32s純環錠紡主流報價23023元/噸，穩定;紡紗利潤為1592.3元/噸，減少1.1元/噸，受資金面偏緊以及臨近年底，下游廠商以回款為主，整體需求疲軟，成交不佳，紡企紡紗即期利潤為正。

截至12月20日，鄭棉注冊倉單1501張，較上一交易日減少11張;有效預報859張，較上一交易日增加175張，倉單及預報總量2360張，折合棉花9.44萬噸。

【操作建議】觀望

【評級】中性

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來源：曲合期貨