需求表現不及預期 滬鎳主力繼續弱勢運行

1）

隔夜滬繼續弱勢運行，收于 211870 元/噸，跌幅 2.36%，成交量及持倉量小幅減少，多頭持續減倉。

現貨市場方面，鎳礦價格持穩，鎳生鐵價格大幅下調，菲律賓 1.5%CIF 紅土鎳礦價格72.5 美元/濕噸，內蒙古 8-12%高鎳生鐵出廠價 1360 元/鎳點，環比下調 2.5 元/鎳點；

精煉鎳方面，報價跟隨盤面回落，金川鎳環比下調 800 元/噸，均價 223100 元/噸，進口鎳均價 221200 元/噸，環比下調700 元/噸；升貼水有所走闊，金川鎳升水均價 8350 元/噸，環比上調 100 元/噸，進口鎳升水均價6450 元/噸，環比上調200元/噸；鎳豆環比下調 900/噸，均價 218250 元/噸；

硫酸鎳方面，電池級硫酸鎳均價39100 元/噸，環比下調150 元/噸，電鍍級硫酸鎳均價 48750 元/噸，環比持平；鎳豆持續處于倒掛狀態，現貨市場幾無成交。

綜合看，供給端純鎳現貨進口仍在虧損狀態，同時進口窗口期關閉，市場上現貨資源緊缺，印尼方面對于供給干擾仍存，國內社會庫存持續走低，絕對的低庫存對價格仍有支撐，但是需求端合金領域不及預期，和硫酸鎳成本倒掛，且高價對需求也產生部分抑制；操作上，近期高位盤整，情緒退潮，估值修復，回調至 19-20 萬附近可再次介入多單。

2）不銹鋼

隔夜大幅回落，收于 16400 元/噸，成交量及持倉量減少，多頭主動減倉為主。

現貨市場方面，成本端有所上調，南非 40-42%鉻精礦均價 50 元/噸度，環比上調1 元/噸度，內蒙古高碳鉻鐵報價 8650 元/50 基噸，內蒙古 8-12%高鎳生鐵出廠價 1360 元/鎳點，環比下調2.5 元/鎳點；

鋼材端價格下調，無 304/2B（切邊）不銹鋼 17650 元/噸，環比下調 200 元/噸，佛山304/2B（切邊）不銹鋼17750元/噸，環比下調 50 元/噸；現貨成交隨盤面而動，忽冷忽熱。?

綜合看，供給端利潤有所修復，持續大范圍減產動力不足，環比或有小幅增量，成本對于供給的調整至關重要；需求端依然萎靡，近期投機情緒有所啟動，但貿易商提前春節放假，終端一般，上行空間受限，整體呈現供需雙弱的格局；短期市場消息擾動較大，盤面上行至前高區域遇阻回落，但下方成本支撐仍在，可靠近支撐位附近做多。

來源：曲合期貨