海外宏觀持續回暖 滬鋅圍繞均線震蕩

核心觀點

【】

合約圍繞均線震蕩，尾盤小幅拉薩。基差月差同步收窄。海外宏觀持續回暖，美元指數下行，利好有色。基本面上，當前礦端維持寬松，SMM錠11月產量超出月中預期，預計12月持續回升。上周Mysteel樣本鍍鋅廠產量高位持穩。上周鋅錠社庫低位小幅壘庫。鋅主力合約當前處于9月以來震蕩區間頂部，且昨夜跳空低開，現實出明顯壓力，可逢高試空。

逢高做空

【】

合約夜盤震蕩上行，早盤跳水后偏弱震蕩，圍繞65950一線震蕩。基差持穩，月差走強。美國通脹超預期改善，美元指數承壓下行，宏觀環境利好有色。國內疫情再度惡化，對當下需求或有影響，但整體預期樂觀。技術面上來看，滬主力站穩64000一線后再度上漲，月差走弱的背景下，可換月至2302合約多單持有。美國12月加息50BP落地，短期走勢上有利好兌現跡象短期提防銅價回落，但長期宏觀利好驅動上行不變。

建議多單持有

【】

合約夜盤震蕩偏強，日內震蕩偏弱，尾盤小幅拉漲。基差月差持穩。當前屬于外強內弱，倫帶動滬鎳上行。產業上20萬以上的鎳價使下游替代消費明顯。消息面上，西澳Nova鎳礦減產影響，利好鎳價。技術面上，22.5萬附近為今年6月反彈高點，盤面反應有一定壓力，前期做多者可部分止盈，以防交割期后大幅回落。

多單止盈

1.產業動態

12月15日，智利銅業委員會(Cochilco)下調2022年銅價預估至3.98美元/磅，下調2023年銅價預估至3.70美元/磅；預計2022年智利銅產量將萎縮5.8%至530萬噸；預計2023年智利銅產量將增長7.5%至570萬噸。

2.現貨價格表

3.相關圖表

鋅：

銅：

鎳：

來源：曲合期貨