受美國通脹走弱影響 滬鋁預計震蕩偏強運行

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滬合約報收19340元/噸(截止昨日下午三點)，上漲1.68%。

SMM現貨A00鋁報均價18940元/噸。A00鋁錠升貼水平均價-310。倉單33100噸，較前一日增加576噸。LME鋁庫存489300噸，減少7125噸。

2022年12月12日，SMM統計國內電解鋁社會庫存50萬噸，較上周四庫存持穩，較11月底月度庫存下降1.6萬噸，較去年同期庫存下降41.6萬噸。電解鋁錠總庫存維持50萬噸，庫存目前還尚未出現累庫，但降幅有所放緩。

SMM數據顯示，2022年11月(30天)中國電解鋁產量333.5萬噸，同比增加8.7%，11月份國內電解鋁日均產量環比增長1055噸/天至11.12萬噸/天;2022年1-11月國內累計電解鋁產量達3663.8萬噸，累計同比增加3.7%。

根據海關總署最新數據顯示，2022年11月未鍛軋鋁及鋁材出口量約為45.56萬噸，環比減少4.94%，同比減少10.55%。2022年1-11月未鍛軋鋁及鋁材出口量613.2萬噸，同比去年1-11月增長21.3%。

美國11月未季調CPI年率7.1%,前值：7.7%,預期：7.3%,數據持續回落且為2021年12月以來最小增幅。受美國通脹走弱影響，有色金屬普遍走強。

預計震蕩偏強運行，主力合約參考運行區間：18600-19200。

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周三，LME鎳庫存增456噸，Cash/3M高貼水維持。價格方面，LME鎳三月合約價格漲0.64%，滬合約跌2%。

國內基本面方面，周三現貨價格報220100——226000元/噸，俄鎳現貨對01合約升水6150元/噸，金川鎳現貨升水7750元/噸。

進出口方面，根據模型測算，鎳板進口虧損縮窄，弱需求現實國內供應過剩趨勢不變。

鎳鐵方面，印尼鎳鐵產量持續增長下總體供應維持增長趨勢。

綜合來看，淡季鎳鐵和精煉鎳基本面走弱壓力不減。

需求方面，上周無佛山社會庫存邊際累庫，供需雙走弱現實和經濟復蘇預期博弈，現貨和期貨主力合約價格高位震蕩，基差維持升水。

短期關注海外和國內宏觀政策利好和淡季產業鏈需求轉弱對原料價格影響博弈，中期關注印尼新能源原料新增產能釋放進度。

預計主力合約震蕩走勢為主，運行區間參考180000——225000元/噸。

來源：曲合期貨