購沽隱波弱勢波動

昨日，兩市縮量振蕩，四大指數漲跌不一，權重表現稍強。期權方面，標的資產50ETF漲0.63%，華泰柏瑞300ETF（510300）漲0.25%，嘉實滬深300ETF漲0.27%，南方中證500ETF（510500）跌0.42%，嘉實中證500ETF（159922）跌0.50%，易方達創業板ETF（159915）跌0.26%。

盤后數據顯示，50ETF期權市場活躍度增加，持倉量繼續回升。當日，期權總持倉2838558張，較前一交易日增加74240張。其中，認購合約持倉1430269張，較前一交易日增加26163張；認沽合約持倉1408289張，較前一交易日增加48077張。持倉量PCR值為0.9846，較前一交易日上升0.0159。與此同時，全市場合計成交1946541張，較前一交易日增加574524張。其中，認購合約成交1061213張，較前一交易日增加355277張；認沽合約成交885328張，較前一交易日增加219247張。日成交量PCR值為0.8343，較前一日下降0.1093。

其余期權品種成交活躍度漲跌不一。其中，滬300ETF期權成交量為904121張，持倉量為1900203張，成交額為5.766億元；深300ETF期權成交量為352973張，持倉量為641723張，成交額為2.908億元；滬深300股指期權成交量為98603張，持倉量為246441張，成交額為0.568億元；中證1000股指期權成交量為411865張，持倉量為771569張，成交額為1.858億元；滬500ETF成交量為352973張，持倉量為641723張，成交額為2.908億元；深500ETF成交量為90135張，持倉量為219262張，成交額為0.788億元；創業板ETF成交量為411865張，持倉量為771569張，成交額為1.858億元；深100ETF期權成交量為35548張，持倉量為47086張，成交額為0.219億元。

當前各品種期權購沽隱波弱勢波動，合成標的小幅貼水。數據顯示，50ETF期權波動率指數為20.31%，滬300ETF期權波動率指數為19.27%，深300ETF期權波動率指數為19.32%，滬深300指數期權波動率指數為19.09%，中證1000指數期權波動率指數為19.46%，滬500ETF期權波動率指數為16.74%，深500ETF期權波動率指數為13.93%，創業板ETF期權波動率指數為23.40%。從各期權主力合約波動率微笑曲線看，認購及認沽隱含波動率在15%—30%，處于歷史均值偏低水平。

綜合考慮，市場短線變盤臨近，關注中小盤期權標的的波動率機會。中長期來說，藍籌估值仍處低位，且當前兩市量能溫和攀升，投資者對后市應采取更為積極的策略，逢回調做多，也可控制倉位，滾動賣出看跌。（作者期貨投資咨詢從業證書編號分別為Z0002616、Z0015710）

?來源：期貨日報