采暖季限產政策暫未發布 鐵礦石仍呈震蕩增加趨勢

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【品種觀點】

上周港口疏港量環比增加，鋼廠庫存連續小幅增加，鋼企有小幅備貨趨勢，港口庫存再度增加，預計后期仍呈震蕩增加趨勢。高爐開工率相對平穩，同時采暖季限產政策未發布一定程度上緩和了鐵礦石需求下降的空間。

【操作建議】

高位震蕩。

【利多因素】

秋冬采暖季限產政策并未出臺，一定程度上緩和了鐵礦石需求下降空間，但是并不排除會有重污染天氣應急響應帶來的臨時性限產造成的影響。

上周港口疏港量環比回升，單周疏港量回升至303萬噸，鋼廠進口礦庫存連續3周小幅增加，鋼廠有小幅備貨趨勢，但是備貨量仍有待關注。

上周，澳洲巴西19港鐵礦發運總量環比減少186.5萬噸。澳洲發運量環比減少73.4萬噸，其中澳洲發往中國的量環比減少162.0萬噸。巴西發運量環比減少113.2萬噸。

【利空因素】

截止13日，45港港口庫存總量超過1.35億噸，預計港存可能仍然呈現緩慢增加態勢。

英美資源報告：2022財年鐵礦石產量約5900萬噸，較先前目標下降500萬噸，預計2023財年產量達5700-6100萬噸，2024財年達6100-6500萬噸，2025財年預計產量為6400-6800萬噸。

中國冶金報預計到2023年還將新建釋放約2000萬噸電爐鋼產能，總產能預計可突破2.1億噸。2021年，我國電爐鋼產能約為1.86億噸，電爐鋼產量為1.1億噸，占全年粗鋼產量的10.7%，距2025年占比達15%以上仍有不小差距。中長期來看，短流程發展或加速，對于鐵礦石有擠出效應。

【風險因素】

鋼企限產和復產、礦山發貨異常。

螺紋：

【品種觀點】

唐山鋼坯普遍下調50元。在全國優化防控措施，疊加房地產行業頻頻迎來利好消息，基建方面因地方債和專項債創新高也受到支撐，市場情緒出現明顯改善，價格連續走高。預計仍維持震蕩偏強走勢，但是高位追多需謹慎，防范價格出現回落風險。

【操作建議】

高位震蕩，5月低位多單謹慎持有。

【利多因素】

上一交易日全國237家主流貿易商建材成交14.57萬噸。

工信部表示，相信通過行業各方的共同努力，鋼鐵行業一定能夠實現“極致能效、綠色鋼鐵”的目標，為綠色低碳、高質量發展打下堅實基礎，為我國實現2030年前碳達峰、2060年前碳中和的目標貢獻鋼鐵力量。

【利空因素】

惠譽：預計2022年全球鋼鐵消費量將減少6000萬至6500萬噸。2023年全球鋼鐵行業將無法從2022年下半年消費減少導致的有利于終端市場的供需轉變中完全恢復。

房地產政策利好不斷，但是在“房住不炒”總方針大背景下，需要關注政策落地或刺激效果。

【風險因素】

需求變化、環保限產、成本變化。

來源：曲合期貨