多地疫情優化政策出臺 聚乙烯或延續強勢表現

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1、盡管擔心七國集團對歐洲某國石油實施價格上限的影響，但對美聯儲更激進的貨幣緊縮政策的擔憂加劇，歐美價格走低。2月布倫特跌3.33報79.35美元/桶，跌幅4%。

2、美國能源部下屬EIA下調油價預期，預計美國明年原油產量或創新高，并下調明年全球石油需求預期。

3、中國物流與采購聯合會昨日公布11月份全球制造業采購經理指數，11月份全球制造業采購經理指數為48.7%，較上月下降0.7個百分點，連續2個月低于50%。

策略建議

【聚烯烴】

盤面表現：

5日均線、20日均線傾斜向上，60日均線走平，價格呈向上反彈走勢。正處移倉換月高峰期，博弈逐步移至05合約。

現貨成交：

現貨市場成交清淡，石化出廠價格多數穩定，市場參與者心態欠佳，試探小幅讓利報盤出貨，終端接盤意向不高。LLDPE主流價格在8150-8700元/噸。華東拉絲主流價格在7780-7850元/噸。

核心邏輯：

跟蹤數據發現，供需兩端實際表現暫無明顯改善，當前核心驅動力主要在于政策端。多地疫情優化政策繼續出臺，市場繼續交易強預期因素。價格上漲階段關注投機性需求是否會提前釋放，短期價格或延續強勢表現。

操作建議：

多V空PP/L可逢低入場，標的選擇05合約。

風險因素：

聚烯烴投產推遲。

【PVC】

盤面表現：

5日均線、20日均線拐頭向上，60日均線偏向下，價格繼續反彈。強預期支撐價格，05合約暫由多頭力量主導。

現貨成交：

國內PVC市場交投氣氛較昨日轉淡，期貨區間震蕩，點價貨源暫無價格優勢，現貨市場主流價格部分走低，下游采購積極性低，實單成交仍有商談空間。華東5型主流價格在6100-6180元/噸。

核心邏輯：

近期市場博弈焦點不在于現實，而在于政策帶來的利好預期，價格上漲不斷提前兌現相關利好，但實際供需好轉程度暫且未知。01合約已經大幅減倉，后續建議更關注05合約走勢，短期大概率繼續偏強運行為主。

操作建議：

套利關注5-9正套。逢低試多05合約，嚴格止損。

風險因素：

政策傳導效果不佳。

一、聚烯烴

1.生產利潤

2.庫存

3.基差價差

二、PVC

1.生產利潤

2.庫存

3.基差價差

來源：曲合期貨