美聯儲激進加息憂慮再起 棕櫚油震蕩加劇

油脂：

【品種觀點】

美國就業數據良好，美聯儲激進加息憂慮再起，國際期價大幅下挫，出口數據良好，棕櫚油進入季節性減產周期，國內庫存處于歷史低位，國內棕櫚油持續壘庫國內豆菜油現貨基差堅挺，餐飲消費數據慘淡，中短期油脂分化走勢為主，震蕩加劇，長線看跌思路不變。

【操作建議】

中短期油脂走勢分化為主，中期振蕩加劇，長線保持空頭思路。Y2301合約壓力位9550，支撐位8970;P2301合約壓力位8750，支撐位7770;OI2301合約壓力位11400，支撐位10900。

【現貨情況】

截止到12月5日，張家港現貨均價10130元/噸，環比上漲100元/噸;基差830元/噸，環比上漲42元/噸;廣東棕櫚油現貨均價8580元/噸，環比上漲130元/噸;基差398元/噸，環比上漲220元/噸;江蘇菜籽油均價12810元/噸，環比下跌150元/噸，基差1779元/噸，環比下跌60元/噸。

【利多因素】

馬來西亞南部棕果廠商公會(SPPOMA)數據顯示，11月馬來西亞棕櫚油產量環比下降8.43%，其中鮮果串(FFB)單產環比下降8.38%，出油率(OER)環比下降0.01%。截止到12月2日，國內棕櫚油庫存總量為88.7萬噸，較上周的84.3萬噸增加4.4萬噸;國內進口壓榨菜油庫存量為19.2萬噸，較上周的20.1萬噸減少0.9萬噸;國內豆油庫存量為76.8萬噸，較上周的76.5萬噸增加0.3萬噸。

【利空因素】

馬來西亞貿易部周四稱，根據反暴利和價格控制令，該國將自12月8日開始，將5公斤瓶裝食用油價格上限設定為30.9馬幣，該價格限制措施將持續一個月時間，這是該國政府持續努力緩解消費者價格壓力措施一部分。期間，該國1公斤瓶裝食用油價格上限為6.90馬幣，每兩瓶1公斤裝食用油價格上限為13.30馬幣，每三瓶1公斤瓶裝食用油價格上限為19.60馬幣。

【風險因素】

國際原油、美元。

雙粕：

【品種觀點】

國內大豆和庫存仍在歷史低位，油廠開機率回升，壓榨量升至200萬噸，國內豆粕現貨基差回歸，因盤面依舊貼水，盤面抗跌，期現平水后，盤面才有套保空間。

【操作建議】

雙粕近月低位留存多單獲利離場。豆粕2301合約壓力位4400，支撐位4080;菜粕2301合約壓力位3200，支撐位2970。

【現貨情況】

截止12月5日，豆粕現貨報價4904元/噸，環比下跌68元/噸，成交4.5萬噸;基差報價4838元/噸，環比下跌130元/噸，成交36.2萬噸。合約基差701元/噸，環比減少38元/噸。

【利多因素】

美國農業部周一公布的周度出口檢驗報告顯示，截至2022年12月1日當周，美國大豆出口檢驗量為1,721,828噸，此前市場預估為110-240萬噸，前一周修正為2,226,948噸，初值為2,022,443噸。當周，對中國大陸的大豆出口檢驗量為1,227,045噸，占出口檢驗總量的71.26%;截止到12月2日，進口大豆庫存總量為402.6萬噸，較上周的384.8萬噸增加17.8萬噸;國內豆粕庫存量為24.2萬噸，較上周的18.2萬噸增加6.0萬噸;國內進口壓榨菜粕庫存量為2.0萬噸，較上周的0.9萬噸增加1.1萬噸;國內進口庫存總量為35.1萬噸，較上周的33.6萬噸增加1.5萬噸。

【利空因素】

美國環境保護署(EPA)提出上調未來三年的生物燃料摻混義務要求，但其標準不及市場預期。EPA還宣稱，拜登政府最終批準將菜籽油用于生產可再生柴油和其他生物燃料。加拿大新作菜籽陸續到港，12月到12-14船72-84萬噸，菜粕直接進口預計平均每月13-16萬噸。

【風險因素】

國際原油、美元。

來源：曲合期貨