現貨市場供需兩旺 生豬價格短期支撐明顯

現貨方面：

2022年12月05日標準體重平均價格為22.70元/公斤，較前日豬價下跌0.31元/公斤，跌幅為1.35%。昨日牧原公告將2022年生豬預計出欄量區間上調為6,100萬頭-6,200萬頭，高于此前在2021年度報告中披露的出欄量區間5,000萬頭-5,600萬頭。據此估計牧原12月份出欄量將出現顯著增加。生豬現貨市場進入供需兩旺的狀態。

需求方面：

豬肉消費開始放量，其驅動來自防疫政策轉變和腌臘消費增加的共振：復工復產引致的備貨需求、社會流動增加引致的餐飲消費需求都實質性提振了豬肉消費；同時，與疫情防控政策轉向同步，西南地區開始進入腌臘旺季，豬肉需求短期增量較大，對市場需求的拉動作用顯著，預計南方腌臘需求仍將持續至冬至前后，短期有望持續支撐豬肉消費。

供給方面：

隨著生豬出欄窗口快速縮窄，12月份豬肉供給將環比顯著增加：第一，中小養殖主體壓欄、二育的生豬將在未來一段時間集中供應市場；第二，上市/規模養殖主體在會計年度的最后一個月將會有沖量的動作；第三，出欄體重增長引致的豬肉供應增加將在冬至前后集中兌現。

綜上所述，生豬現貨市場供需兩旺，未來市場價格走勢取決于供給增量和需求增量博弈程度。短期看，伴隨政策利好疊加腌臘啟動導致的需求顯著好轉，中小養殖主體出現了一定的惜售情緒，市場處于階段性供需錯配中，預計現貨價格短期支撐明顯。

策略方面：

短期消費主導，近月合約短線謹慎偏多。

來源：曲合期貨