成材需求面臨寒潮影響 鐵礦價格或震蕩盤整

內容提要

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現貨報價，普式62%價格指數101.15美元/噸（-0.1），日照港超特粉625元/噸（+0），PB粉762元/噸（+0）。

宏觀預期向好，但現實需求季節性轉弱。基本面，鋼聯最新數據，鐵礦發運環比增加，日均鐵水產量降至222.8萬噸，鐵礦港口庫存繼續累積，基本面轉弱。但鋼企庫存較低，去年補庫過程中鐵礦價格持續上漲，今年或類似。印度下調鐵礦出口關稅，非主流礦供應有望逐步恢復。

短期來看，鐵礦受國內外宏觀利好消息以及外盤刺激，出現超漲，但成材需求面臨寒潮影響出現下滑，鐵礦價格或震蕩盤整。

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現貨報價，江蘇三線螺紋鋼HRB400E20mm現貨匯總價收于3700元/噸（+0），上海4.75mm匯總價3910元/噸（+10），江蘇鋼坯Q235匯總價3710元/噸（+0）。

美聯儲主席就經濟和貨幣市場發表講話，預計其會鞏固市場對下個月放緩加息步伐的預期，同時強調明年利率仍將進一步上升；非農數據公布前，市場較為謹慎。國常會召開，國內全面降準；支持房企融資“第三支箭”已被射出，證監會恢復涉房上市公司并購重組及配套融資，允許符合條件的房地產企業實施重組上市；國家發改委主持召開全國基金項目視頻調度工作會，實現基金工作第二階段11月30日前項目全部開工的目標。預計后期將出臺更多利好政策，明年二季度預期向好。

鋼聯最新數據顯示，螺紋表需降至280萬噸，供給下降至284萬噸，庫存轉為累積4萬噸，熱卷需求305萬噸，供應298萬噸，庫存去化7.6萬噸，五大品種庫存共去化7.6萬噸，寒潮來臨，鋼材基本面數據季節性轉弱，庫存拐點將近。此外，隨著多地管控放開，運輸情況好轉，供應增加，鋼材成本將下移。綜上，強預期弱現實博弈，短期鋼價有一定超漲，或震蕩盤整。

一、市場資訊

1.為了緩解地方財政收支矛盾，擴大有效投資穩增長，今年地方政府債券發行規模創歷史新高。根據地方政府債券公開發行數據，今年前11個月全國地方政府債券約72761億元，比去年同期增加千億，創同期歷史新高。

2.2022年12月1日起，在廣東省推行直條螺紋鋼按照理論重量方式進行交貨。理論計重與過磅計重的價格轉換標準，將按照廣東省鋼鐵工業協會發布的《廣東省推行螺紋鋼理論重量交貨的實施方案》相關標準執行，即理論計重在過磅計重價格基礎上下浮120元/噸。

3.11月中國財新制造業采購經理指數（PMI）錄得49.4，較10月回升0.2個百分點，延續了8月以來的收縮態勢，顯示制造業生產經營狀況仍然偏弱。

4.多個主要經濟體公布最新PMI數據。歐元區11月制造業PMI終值錄得47.1，低于預期及初值47.3。德國11月制造業PMI終值46.2，初值46.7。法國11月制造業PMI終值48.3，初值49.1。英國11月制造業PMI為46.5，好于前值46.2。日本11月制造業PMI終值49，初值49.4。韓國11月制造業PMI為49，前值48.2。

5.美聯儲威廉姆斯：美聯儲還需要繼續加息；美聯儲加息的落腳點取決于經濟；聯邦基金利率需要遠遠高于通脹水平。

6.據Mysteel調研，本周五大品種鋼材產量924.90萬噸，周環比增加5.16萬噸。本周鋼材總庫存量1281.82萬噸，周環比減少7.61萬噸。其中，鋼廠庫存量429.73萬噸，周環比減少3.63萬噸；鋼材社會庫存量852.09萬噸，周環比減少3.98萬噸。（數據來源：Mysteel）

7.據Mysteel調研，目前建筑施工企業項目開工率較高，普遍在60%以上。預計12月全國建筑企業鋼材采購總量將有所減少，以華東、華南、華北為主導，西南地區反而或將有采購增量，東北和西北表現分化。

二、鐵礦&鋼材市場日度監測

來源：曲合期貨