上漲若就此停滯 鐵礦石大概率重回寬幅震蕩

供給端

本周澳洲發中國1626.7萬噸，環比增加74.2萬噸；巴西發中國652.3萬噸，環比減少125.3萬噸。發運總量基本持平，處于正常水平。

需求端

據mysteel數據，247家鋼廠高爐產能利用率82.52%，環比下降0.84%；日均鐵水產量222.56萬噸，環比減少2.29萬噸，與前值相比基本持平。

庫存方面

進口鐵礦港口庫存為13484.64萬噸，環比增加165.6萬噸，港口庫存小幅上升。45港口日均疏港量283.84萬噸，環比減少8.78萬噸。鋼廠進口庫存總量為9097.97萬噸，環比增加30.89萬噸，整體來看，鐵礦庫存持平。

近期，宏觀層面上，央行再次降準0.25個百分點。雖然力度未超預期，對大宗商品市場的影響相對中性，但畢竟帶來了流動性上的好轉，更重要的是同時向全市場傳遞了積極的政策信號，維護經濟平穩運行。

政策面上，央行和銀保監會就房地產金融問題出臺“金融支持房地產16條”，力度之大、內容之全堪稱今年之最。“十六條”無論是從授信規模還是獲得資金的通道上講，支持力度完全抬升到了一個更高的水平，這符合我們前期的預期，在房地產出現實質性好轉前，國家會持續發力以避免出現系統性風險。“保交樓”已經上升到“保房企”，這可以視為一個更寬松的信號，但是仍留有余地。目前來看，房地產市場全面回升難度依舊偏大，但政策的出臺，非常有利于提振市場信心。在此種情況下，市場普遍預計將有效推動當前逾期難交付的房地產項目完工，會促進鋼材的消費，拉動黑色系整體的需求。

本輪上漲的最直接的動力來自于“十六條”的實施，對于國內來講是一個宏觀政策，增強了市場的信心和預期，并非是看到了黑色系品種出現利多的數據。當價格已經漲到市場預期，可是未見實質性利好數據產生，那時價格將會回歸基本面運行。

盤面上，鐵礦主力01現已至我們上周預估的目標位770，此位置為壓力位，后市將面臨技術性回調乃至反轉。如果上漲就此停滯，行情大概率重回寬幅震蕩，短期下方支撐在740附近；如果能夠突破上行，后市可看高至800一線。注意行情變化，控制風險。

股市方面近期轉入震蕩，但仍處于超跌反彈局面之中，仍在3100點附近焦灼。此種情況下股市產生賺錢效應的概率較低。建議對鋼鐵板塊繼續保持觀望。目前看后市大盤走勢震蕩偏弱概率偏大，以熱點輪換為主，難有趨勢性行情。建議觀察為主，謹慎操作。

來源：曲合期貨