淡季產業鏈需求轉弱 滬鎳維持震蕩走勢為主

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周三，LME鎳庫存減48噸，Cash/3M高貼水維持。

價格方面，LME鎳三月合約價跌0.5%，滬合約漲2.69%。

國內基本面方面，周三現貨價格報201200——208000元/噸，俄鎳現貨對12合約升水2900元/噸，金川鎳現貨升水5500元/噸。

進出口方面，根據模型測算，鎳板進口維持虧損，但國內供應過剩趨勢不變。

鎳鐵方面，印尼鎳鐵產量持續增長下總體供應維持增長趨勢。

綜合來看，淡季來臨，鎳鐵和精煉鎳基本面走弱壓力持續增加。

需求方面，上周無佛山社會庫存小幅去庫，低庫存現實和供需走弱預期博弈，現貨和期貨主力合約價格震蕩，基差維持升水。

短期關注海外印尼征收鎳出口關稅政策消息和淡季產業鏈需求轉弱對原料影響博弈，中期關注印尼新能源原料新增產能釋放進度。

預計主力合約震蕩走勢為主，運行區間參考170000——210000元/噸。

來源：曲合期貨