純堿裝置開工率高位運行 基本面承壓有限

【行情復盤】

夜盤震蕩運行，其中主力01合約跌0.33%收于2694元。

【重要資訊】

現貨市場方面，周二國內市場穩中向好，市場交投氣氛溫和。天津堿廠開工負荷不足，中鹽昆山計劃周三開車運行。重堿需求持續增加，輕堿下游需求疲軟，純堿廠家庫存維持在低位，部分廠家新單報價上漲，華東地區部分廠家輕堿報價上漲50-80元/噸，重堿新單價格上漲30-50元/噸。

純堿裝置開工率高位運行。上周駿化60噸裝置已開車。上周純堿行業開工負荷率88.6%，較前一周提升0.2個百分點。其中氨堿廠家開工負荷率95.1%，聯堿廠家開工負荷率81.9%，天然堿廠開工負荷率100%。純堿廠家周度產量在60.2萬噸左右。

庫存延續去化態勢。上周國內純堿企業庫存總量在26.75萬噸(含部分廠家港口及外庫庫存)，周環比庫存減少8%，同比下降73.3%，其中重堿庫存8.3萬噸。近期重堿需求穩中有增，廠家適當補貨，多數純堿廠家待發量充足，重堿庫存持續下降。

【套利策略】

純堿新產能投產預期利空遠期價格，短期純堿基本面承壓有限，建議參與1-5、1-9及5-9正套。

【交易策略】

純堿供應季節性修復后高位波動，需求端整體平穩;產業鏈庫存深度去化，現貨在2700-2800元有支撐。1月合約有進一步上行空間，建議需求方逢低買入配置，前期多單繼續持有。明年年中新產能投產預期沒有大的變化，現貨對遠期合約的牽引力趨弱，建議9月合約擇機把握高位賣出套保機會。

來源：曲合期貨