冬儲態度較為謹慎 螺紋鋼向上空間或有限

行業要聞：

1.證監會：恢復涉房上市公司并購重組及配套融資。允許符合條件的房地產企業實施重組上市，重組對象須為房地產行業上市公司。募集資金用于存量涉房項目和支付交易對價、補充流動資金、償還債務等，不能用于拿地拍地、開發新樓盤等。

2.11月28日，全國主港成交78.30萬噸，環比減8.5%;237家主流貿易商建材成交15.38萬噸，環比增1.9%。

3.上周，中國47港鐵礦石到港總量2347.9萬噸，環比減少84.0萬噸;中國45港鐵礦石到港總量2260.4萬噸，環比減少32.9萬噸。

【螺紋】：上一交易日螺紋現貨標的價格3790元/噸，漲10，01合約基差52點。

近期宏觀層面多反復，擾動進一步加大，美元大幅走弱減輕商品壓力;樓市第三支箭落地，允許涉房企業上市融資，明年需求回暖預期進一步增強。

弱現實強預期延續，近期供需雙弱，淡季特征明顯，供應決定下方支撐，上周螺紋產量繼續小幅下降，廠庫累積，庫存延續低位去化，去庫放緩，表需大幅走弱。

低產量低庫存有支撐，而需求決定向上彈性，目前終端消費已經進入淡季，延續弱勢并有進一步下降壓力，冬儲態度較為謹慎，處于高位的現貨價格仍有下行壓力。

策略建議：短期弱勢震蕩為主，不過分追高，中長期宏觀利好預期持續發力，建議關注2305合約，可逢低盤面冬儲。

主要風險：疫情反復。

【鐵礦石】：上一交易日青島港PB粉報價748元/噸，跌2，01合約基差65。宏觀擾動仍是主要驅動，樓市救市政策提振預期，帶動鐵礦價格走強。

基本面來看，上周鐵礦石到港量小幅下降，供應處于正常波動區間;鐵水產量持續下降，上周降幅有所收窄;港口庫存持續累積，疏港量和日耗持續下降。

供需雙弱格局趨于邊際寬松，主要驅動在需求端，跟隨螺紋波動為主，由于鋼廠庫存極低，關注鋼廠補庫驅動對鐵礦石的支撐，波動彈性大于螺紋。

策略建議：向上空間或有限，不過分追高。

來源：曲合期貨