玉米期貨高位震蕩 整體維持區間判斷

【行情復盤】

期貨市場：主力01合約上周五夜盤震蕩偏強波動，漲幅0.41%；CBOT合約上周五收漲0.46%

現貨市場：上周全國現貨價格小幅上漲。截至周五，遼寧錦州港港口容重690-720，水分15，裝箱進港價格2900-2940元/噸，較前一周五上漲40元/噸；遼寧鲅魚圈港口容重690-720，水分14.5，收購價格2880-2940元/噸，較前一周五上漲40元/噸；廣東某飼料企業報價，東北新糧二等散糧蛇口港現貨自提價格3050-3070元/噸，水分15%以內，容重690g/L，霉變2%，毒素偏低，較前一周五上漲40元/噸；黑龍江齊齊哈爾泰來市場糧點干糧參考裝車價格2740-2760元/噸，二等糧，水分15%，霉變2%以內；內蒙古通遼科爾沁地區糧點新糧干糧參考裝車價格2820-2850元/噸，水分15%以內，容重710g/L以上，霉變2%以內。（鋼聯農產品）

【重要資訊】

（1）玉米深加工企業庫存：截止11月23日加工企業玉米庫存總量201.1萬噸，較前一周減少4.83%。（鋼聯農產品）

（2）深加工玉米消費量：2022年47周（11月17日-11月23日），全國主要126家玉米深加工企業共消費玉米110.8萬噸，較前一周增加2.0萬噸；與去年同比減少6.6噸，同比減幅5.62%。（鋼聯農產品）

（3）主產區售糧進度：截至11月24日，全國玉米主要產區農戶售糧進度為24%，較上期增加2%，較去年同期增加6%。（鋼聯農產品）

（4）市場點評：外盤市場來看，市場焦點回歸基本面，關注點轉向南半球播種以及整體消費轉移，南美天氣不確定性給市場提供支撐，不過美玉米出口表現不佳構成相對壓力，趨勢性推動因子有限，繼續維持高位震蕩判斷。國內玉米市場來看，外盤價格與種植成本構成國內期價的主要支撐，而集中供應也構成期價的階段性壓力，整體期價維持區間判斷，不過價格波動路徑則需要關注下游消費預期的變化以及備貨的表現，短期下游采購積極性提高提振市場情緒。

【套利策略】

淀粉-玉米價差遠月繼續維持偏多思路；玉米1-5價差暫時建議觀望。

【交易策略】

玉米01合約短期或繼續偏強震蕩，操作方面建議維持偏多思路。

來源：曲合期貨