國內豆粕現貨承壓下調 中下游采購意愿減弱

、菜粕

【市場分析】

昨日豆粕現貨價格漲跌互現，-30——+70不等，基差持穩。阿根廷在過去一周迎來有利降水，巴西播種也較為順利，國際大豆市場暫缺題材指引。月底進口大豆陸續到達國內港口，油廠大豆緊張局面緩解，大豆庫存或將累庫，在預期國內油廠供給壓力緩解的情況下，國內豆粕現貨承壓下調，中下游采購意愿減弱，觀望情緒漸濃。

【投資策略】

短線操作。

油脂

【市場分析】

昨日現貨價格上漲30——150元/噸不等，價格上漲220-240，基差走強。有市場傳言稱印尼1將會把DMO的系數從1:9降低到1:5，這意味著印尼將減少出口額度，當前棕櫚油進入減產周期，后續供應減少，棕櫚油價格有支撐。月底進口大豆陸續到達國內港口，油廠大豆緊張局面將緩解，大豆或將累庫，豆油庫存也有望回升。十月我國進口量為7.7萬噸，環比增加22.7%，加拿大農戶加快銷售速度，后續國內進口菜籽到港將持續增加，菜油維持偏弱思路。

【投資策略】

建議考慮多棕油空菜油套利。

淀粉、

【市場分析】

11月24日，國內玉米現貨價穩中有漲5-70元/噸，國二等14%水分的玉米現價區間為2740-3150元/噸，玉米隔夜主力C2301漲1.15%報2912。美玉米偏強運行。國內基層惜售挺價，供壓后移，生產成本和下游需求增加支撐期價強勢震蕩。關注國內新作售糧進度和糧食質量情況。

方面：國內玉米淀粉現貨價穩中有漲70-80元/噸，國標一等玉米淀粉市場價格區間在2920-3500元/噸，玉米淀粉隔夜主力CS2301漲1.28%報3097。傳統消費旺季，玉米淀粉市場備貨需求提升，又有原料玉米支撐，未來淀粉有走強預期。?

【投資策略】

建議C2301逢低買入；或買入看漲期權降本；或賣出看跌期權增厚收益。

來源：曲合期貨