日內波幅加大

昨日，兩市縮量振蕩。期權方面，標的資產50ETF漲0.19%，華泰柏瑞300ETF（510300）漲0.08%，嘉實滬深300ETF漲0.13%，南方中證500ETF（510500）跌0.18%，嘉實中證500ETF（159922）跌0.06%，易方達創業板ETF（159915）跌0.18%。

盤后數據顯示，50ETF期權市場活躍度下降，持倉量有所減少。當日，50ETF期權持倉2586555張，較前一日減少191148張。其中，認購合約持倉1453731張，較前一日減少117803張；認沽合約持倉1132824張，較前一日減少73345張。持倉量PCR值為0.7793，較前一日提高0.0117。與此同時，全市場合計成交2545619張，較前一日減少443275張。其中，認購合約成交1386905張，較前一日減少342398張；認沽合約成交1158714張，較前一日減少100877張。日成交量PCR值為0.8355，較前一日提高0.1071。

其余期權品種成交活躍度表現不一。其中，滬300ETF期權成交量為1565546張，持倉量為1823408張，成交額為10.409億元；深300ETF期權成交量為608824張，持倉量為662552張，成交額為5.864億元；滬深300股指期權成交量為175658張，持倉量為275915張，成交額為1.070億元；中證1000股指期權成交量為995549張，持倉量為747314張，成交額為4.723億元；滬500ETF成交量為608824張，持倉量為662552張，成交額為5.864億元；深500ETF成交量為183813張，持倉量為208040張，成交額為1.287億元；創業板ETF成交量為995549張，持倉量為747314張，成交額為4.723億元。

當前各品種期權購沽隱含波動率窄幅振蕩，仍處歷史均值附近，合成標的升水。數據顯示，50ETF期權波動率指數為20.87%，滬300ETF期權波動率指數為19.97%，深300ETF期權波動率指數為20.16%，滬深300指數期權波動率指數為20.71%，中證1000指數期權波動率指數為21.31%，滬500ETF期權波動率指數為17.79%，深500ETF期權波動率指數為15.72%，創業板ETF期權波動率指數為26.60%。從各期權主力合約波動率微笑曲線來看，認購及認沽隱含波動率在15%—30%。

操作策略上，短線權重較為強勢，推薦逢低做多，回調之際跟隨期權市場情緒，買入輕度虛值認購期權或牛市價差。同時，當前隱波處于歷史中位水平，而標的日內波動加大，預計未來波動率仍處高位，可繼續關注波動率的機會，尤其是中小票標的的波動機會。（作者單位：方正中期期貨）

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?來源：期貨日報