滬鎳需求端或轉弱 不銹鋼供需壓力加大

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【市場分析】

不銹鋼昨日日間偏強運行，收漲1.97%至16840元/噸。臨近年末，不銹鋼內外需求均不樂觀，供需壓力加大，11月300系不銹鋼排產環比減少約7.3%，鋼廠減產消息刺激不銹鋼反彈，但整體而言上方空間有限。滬日間震蕩運行，收漲0.15%至198230元/噸。

海內外鎳降庫趨勢未改，鎳價整體彈性較大。受行情走弱、生產虧損影響，11-12月國內多家不銹鋼廠計劃檢修減產，市場預期鎳需求轉弱，而印尼鎳鐵回流維持高位，鎳鐵行情承壓運行。鎳基本面有一定壓力，但低庫存、低倉單導致鎳價極易受資金影響。

【投資策略】

日內做多。

黑色金屬：

【市場分析】

昨日黑色系震蕩運行。消息面，11月22日，交通運輸部公布數據，2022年1-10月我國公路水路交通固定資產投資超24665億元，同比增長9.5%。

其中公路建投資達23369億元，同比增長9.6%；內河建設投資近634億元，同比增長9.2%；沿海建設投資達652億元，同比增長8.2%。

基差方面，RB2301合約基差為122元/噸，HC2301合約基差為163元/噸。展望后市，黑色系上下游開始進入冬儲補庫階段，對整體價格中樞仍有支撐，然而工業品尤其是建材類商品整體熊市格局不改，下游施工淡季的到來亦將使得用鋼消費邊際轉弱。

考慮到鐵水產量邊際下行的空間已相對有限，鋼廠的供給收縮趨近尾聲，疊加前期爐料價格大幅反彈，盤面繼續醞釀負反饋跌價壓力，或對鋼價形成拖累。

【投資策略】

RB2301合約若不破前高則可嘗試空單介入。

來源：曲合期貨