鋼材：宏觀預期轉好支撐遠月價格 建議關注1-5反套機會

【現貨和基差】唐山鋼坯-20至3500元每噸，現貨下跌20-50元，華東螺紋-50元至3790元每噸，基差119元，熱軋-30元，華東3830元，基差74元。

【利潤】成材現貨利潤向上有所修復，并轉為正值。盤面利潤因原料漲幅更大而下跌。

【供給】鐵水產量延續下滑，本周環比下跌2萬噸至224.8萬噸。近期鋼廠利潤有所修復，庫存保持下降，預計鋼廠將逐步復產，產量繼續下滑的空間不大。五大品種產量環比下降12萬噸，其中螺紋下降5.8，熱軋下降4.7萬噸。

【需求】旺季需求強度一般，分行業看，基建環比回升，制造業維穩，地產依然對總需求形成拖累。季節性看需求將由旺季向淡季過渡。

【庫存】五大品種鋼廠庫存環比下降61萬噸至1314，其中萬噸，其中螺紋環比下降21萬噸，熱軋環比下降5萬噸。

【觀點】盤面走弱，現貨跟跌，建材成交15萬噸。基本面看，價格上漲修復基差，弱需求抑制現貨上漲空間，但庫存維持去庫，宏觀需求支撐遠月。預計價格維持3500-3900區間震蕩。

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來源：曲合期貨