美豆低庫存緊供應 短期仍有上漲預期

背景分析：

隔夜期貨：11月17日，CBOT市場大豆收盤上漲，美豆01合約漲幅10.50或0.74%，報1427.5美分/蒲。

CFTC持倉報告：截至2022年11月15日當周，CBOT大豆期貨非商業多頭減8956手至143181手，空頭增2049至66377手。

重要消息：BAGE：截至目前，全國播種進度達到了預計播種1670萬公頃的12%，去年同期為28.7%。如果更多的降雨不能很快緩解受干旱困擾的農田，阿根廷農民可能會減少大豆種植面積。外電，阿根廷正考慮恢復對大豆生產商的特別匯率，以促進出口。

核心邏輯：

烏克蘭糧食出口協議延期打壓國際谷物價格；近期美聯儲鷹派發聲也在引導美元有所反彈，疊加國內疫情形勢嚴峻，承壓下行，美缺乏利多指引，對美豆提振也有所限制。

關于美豆出口需求轉好跡象，暫仍不能帶動美豆逆大環境上行，阿根廷有望出現新一輪大豆美元政策，預期兌現對美豆需求會有明顯打壓。美豆低庫存緊供應基本面下，逢低買盤依然值得關注。

操作建議：

觀望為主。

風險因素：

南美天氣出現異常。

來源：曲合期貨