地緣風險情緒減弱 原油維持寬幅震蕩

1.基本面：美國商務部數據顯示，美國10月零售銷售環比上升1.3%，創今年2月以來最高水平，超過市場預期的1%，前值為0%。

美國10月CPI和PPI雙雙超預期放緩，令投資者開始消化美聯儲將在12月放緩加息步伐的預期，但如今零售超預期加速，說明美國國內消費需求仍然十分強勁，更高的通脹可能卷土重來；中性。

2.基差：11月15日，阿曼現貨價為87.01美元/桶，卡塔爾海洋原油現貨價為90.57美元/桶，基差-15.37元/桶，現貨貼水期貨；偏空。

3.庫存：美國截至11月11日當周API原油庫存減少583.5萬桶，預期減少72.5萬桶；美國至11月11日當周EIA庫存預期減少44萬桶，實際減少540萬桶；庫欣地區庫存至11月11日當周減少162.4萬桶，前值減少92.3萬桶；截止至11月16日，上海原油庫存為425.1萬桶，不變；偏多。

4.盤面：20日均線偏下，價格在均線下方；偏空。

5.主力持倉：截至11月1日，CFTC主力持倉多增；截至11月8日，ICE主力持倉多增；偏多。

6.預期：隔夜原油下挫較多，內院原油伴隨人民幣匯率走強基差轉負，后續存在一定壓力，雖隔夜美國EIA庫存超預期去庫但帶來利多有限，波蘭導彈問題有淡化處理的勢頭。

地緣風險情緒減弱，利多方面僅俄油禁運能為市場帶來刺激，需求端擔憂繼續制約原油上方空間，總體維持寬幅震蕩但投資者注意風險控制，短線632-642區間操作，長線觀望。

利多：

1.OPEC+超預期減產。

2.美聯儲或放緩加息節奏。

利空：

1.衰退預期再臨。

2.美國或增加釋放戰略儲備原油。

行情驅動：供應端緊張緩解與需求端衰退擔憂。

風險點：伊核談判；冬季嚴寒。

來源：曲合期貨