鋼材：宏觀預期轉好支撐遠月價格 建議關注1-5反套機會

【現貨和基差】唐山鋼坯維穩至3560元每噸，現貨下跌0-20元，華東螺紋-20元至3840元每噸，基差114元，熱軋-20元，華東3860元，基差59元.

【利潤】成材現貨價格上漲，利潤向上有所修復，并轉為正值。盤面利潤因原料漲幅更大而下跌。

【供給】鐵水產量延續下滑，本周環比下跌2萬噸至224.8萬噸。近期鋼廠利潤有所修復，庫存保持下降，預計鋼廠將逐步復產，產量繼續下滑的空間不大。五大品種產量環比下降12萬噸，其中螺紋下降5.8，熱軋下降4.7萬噸。

【需求】旺季需求強度一般，分行業看，基建環比回升，制造業維穩，地產依然對總需求形成拖累。季節性看需求將由旺季向淡季過渡。

【庫存】五大品種鋼廠庫存環比下降61萬噸至1314，其中萬噸，其中螺紋環比下降21萬噸，熱軋環比下降5萬噸。

【觀點】周度數據顯示，產量環比降幅收斂，庫存去庫環比擴大。現貨維穩，價格跟隨盤面有所趨弱。從基本面看，弱現實依然抑制向上空間，但宏觀預期好轉或影響遠月合約偏強，1-5反套邏輯持續，在鋼材庫存壓力凸顯前，預計盤面將延續偏強走勢。操作上建議單邊觀望，關注1-5反套。

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來源：曲合期貨