下游烯烴裝置負反饋 甲醇期價寬幅區間震蕩

【利多因素】

國內產量為150.4萬噸，裝置開工率72.7%，環比-0.4%；陽煤恒通30萬噸/年MTO裝置運行負荷60%；常州富德30萬噸/年MTO裝置維持穩定負荷。江蘇斯爾邦80萬噸/年MTO裝置目前負荷7成附近，長約供應進行中。

【利空因素】

西北地區甲醇樣本生產企業周度簽單量（不含長約）總計3.21萬噸，環比減少1.19萬噸；國內甲醇企業庫存量53.5萬噸，環比+2.2萬噸。

甲醇港口庫存54.9萬噸，環比-0.9萬噸，其中華東港口庫存47.4萬噸，華南7.5萬噸；下游需求恢復依然較慢，其中烯烴開工率77.1%，環比+2.5%，醋酸開工77.6%，環比+0.8%，MTBE開工率54.2%，環比-3.8%，甲醛開工46.1%，環比-0.1%，二甲醚開工率10.05%，環比-0.05%。

南京誠志60萬噸/年甲醇裝置正常運行，其1期29.5萬噸/年MTO裝置停車檢修，2期60萬噸/年MTO裝置降負荷運行；中原石化20萬噸/年S-MTO裝置于10月10日停車檢修，檢修時長未定。

浙江興興新能源科技有限公司69萬噸/年甲醇制烯烴裝置停車中。山東魯西甲醇30萬噸/年烯烴裝置于11月11日停車，預計時長待定。

【品種觀點】

近期國內甲醇開工繼續下降，供應縮量。內地甲醇企業繼續累庫，港口小幅去庫，下游烯烴裝置負反饋，成本端支撐有轉弱預期，供需雙弱下甲醇期價寬幅震蕩。

【操作建議】

觀望或波段操作。

【風險因素】

關注全球疫情發展，經濟刺激政策及變化，國內產能投產，裝置檢修情況，下游需求情況，港口庫存情況，國際油價聯動效應，煤炭價格變化，美債收益率，美元指數。

來源：曲合期貨