貴金屬：市場對美聯儲轉“鴿”押注減少 美元跌勢緩和黃金止漲

【行情回顧】隔夜，美聯儲官員陸續表態對于貨幣政策轉向保持謹慎，高通脹仍有較大約束，市場減少對轉“鴿派”的押注，美元跌勢緩和，美股回調，盡管東歐地緣局勢緊張持續使貴金屬價格盤中波動但總體呈現止漲。

COMEX高開后最高漲至1788美元后震蕩回落，收盤報1776.9美元/盎司跌0.3%結束“四連陽”；COMEX盤中一度漲近3%但受等有色板塊拖累價格轉跌，收盤報21.52美元/盎司跌0.51%創“三連陰”。

【后市展望】目前美國經濟放緩但消費尚存韌性，房地產價格高企和勞動力薪資增長持續對核心通脹有所支撐使通脹回落幅度有限。

隨著就業市場降溫，加息對需求的影響逐步顯現，美國CPI超預期回落支持美聯儲12月緊縮貨政邊際放緩，市場更多關注影響限制性利率持續時間的因素，對美國經濟形勢更加敏感，美元頂部形成短期仍有下行趨勢。

在宏觀經濟和政治因素擾動下金價短期走勢偏強或繼續摸高，但需謹防人民幣回升對國內金價漲幅的限制。

金融屬性利空邊際減弱，受到全球供應缺口擴大白銀庫存持續回落的影響，白銀的工業需求在減碳背景下保持強勁，工業屬性提振下走勢逐步轉強。

近期白銀期貨空頭倉位占比有所回落，軋空形勢有所緩解，此外全球經濟放緩或影響白銀工業需求，隨著美元回落價格在反彈中更有彈性但人民幣升值或限制國內銀價，短期波動區間在4750-5200元/千克。

【技術面】COMEX大幅突破120日均線阻力，短周期均線形成多頭排列同時與長周期均線收斂，MACD紅柱擴散暫緩價格但價格仍維持偏強震蕩；白銀突破21.5美元阻力且多均短周期均線形成多頭排列，MACD紅柱呈現擴散走勢偏強。

【資金面】近期黃金和白銀ETF持倉仍處于階段低位，但隨著美聯儲緊縮貨政邊際放緩美元指數見頂回落，貴金屬的偏好改善持倉有望逐步回升。

【操作建議】短期觀望，前期多單止盈離場。

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來源：曲合期貨