粕類行情恐繼續弱勢 油脂期價走勢延續分化

【粕類】

一、行情回顧

國內震蕩整理。

二、基本面

巴西咨詢機構家園農商公司（PAN）發布的數據顯示，截至2022年11月11日，巴西大豆播種進度達到73.9%，高于一周前的65.1%，但是低于去年同期的78.1%，因為中西部缺乏降水導致播種放緩。過去五年同期平均播種進度為61.8%。報告稱，種植步伐放緩是因為中西部旱情擴大。戈亞斯州和馬托格羅索州部分地區的播種工作停滯。農戶在等待雨季降雨來重新恢復田間作業。

三、后市展望

美豆以震蕩走勢為主，短期市場缺乏驅動；人民幣走升令國內豆粕表現偏弱，近期大豆到港量小幅回升，油廠開機有所改善，大豆壓榨量有所增加，國內進口大豆大量到港預期以及阿根廷可能再啟美元大豆計劃或對盤面施壓。粕類走勢繼續弱勢的可能較大。

四、操作建議

觀望為宜。

【油脂】

一、行情回顧

油脂期價走勢分化，菜油震蕩上揚，震蕩回落，截止收盤，棕櫚油下跌2.89%，下跌0.78%，菜油上漲1.34%。

二、基本面

11月13日在取消對批發經銷商和大型零售連鎖店的油料和油籽的庫存限制后，印度印多爾大豆價格出現8％的大幅上漲。庫存限制于2022年11月1日宣布取消，這也是加工廠、壓榨商和協會長期以來的夙愿。考慮到目前的供需不匹配，價格可能在短期內保持強勁，在企穩之前，可能會升至6200盧比。

三、后市展望

近期，油脂期價走勢分化，菜油反彈至震蕩區間上沿，豆油下跌至區間中部，而棕櫚油在反彈到震蕩區間的上沿后震蕩回落，短期油脂分化行情可能還會延續。

四、操作建議

觀望。

來源：曲合期貨