庫存大增利空盤面短期油脂維持弱勢震蕩-RB螺紋鋼期貨交易網

一、行情回顧與操作建議

東遠大庫，24度，現貨，01+160。華南不定庫，24度，11月船，01+200。華南不定庫，24度，12月船，01+250。東莞庫18度，現貨，01+300。華東三級菜油報價：01+400元/噸（1-3月），05+900（2-5月），現貨01+2650。華東一豆基差報價：Y2301+1050元/噸（11月），Y2301+800元/噸（12-1月），Y2301+1100元/噸（2-3月）。

油脂盤面再度轉弱，領跌，和菜油也弱勢回調。USDA月報上調了美豆的產量以及期末庫存但是幅度不大，并且美豆的總需求量也在增加，關注中國未來的需求以及南美天氣。MPOB報告顯示截至10月底馬來西亞棕櫚油庫存連續第五個月增加，升至三年高位，因產量增長。

有消息稱，印尼下半月上調毛棕櫚油參考價至826.58美元/噸，這樣算下來出口稅費增加100美金，利多馬盤，中國進口成本也將被動增加。但人民幣匯率轉強，國內進口利潤轉好，國內庫存大增利空盤面。國內進口大豆盤面榨利虧損等仍有支撐，明年進口大豆采購節奏偏慢，豆油下跌空間有限且盤面充分交易了疫情下的弱需求。豆棕2301價差或有反彈空間。短期內，油脂維持弱勢震蕩，等待企穩。

二、行業要聞

頭號棕櫚油產國印尼貿易部周五表示，印尼計劃將11月16日-30日毛棕櫚油參考價設在826.58美元/噸。印尼提高稅收將減少印尼的價格貼水，這將有助于馬來西亞的棕櫚油價格上漲。

印尼貿易部在一份聲明中稱，9家印尼公司周五簽署了向13家中國買家出售250萬噸價值26億美元棕櫚油產品的合同。

馬來西亞研究機構CGS-CIMB周五將其2022年毛棕櫚油平均價格預測從每噸5600馬幣下調至每噸5122馬幣。

RHBGroupResearch維持其對種植業的“中性”評級，因預期年底前棕櫚油庫存將處于高位或抑制價格。對2022和2023財年毛棕櫚油平均售價分別為每噸5100馬幣和3900馬幣。

咨詢機構Safras&Mercado公司發布報告，預計2022/23年度巴西大豆產量1.5453億噸，高于7月15日預測的1.515億噸，比上年1.2744億噸增長21.3%。預計大豆播種面積提高3.7%至4374萬公頃。預計平均單產從每公頃3038公斤提高至3551公斤。

阿根廷央行的外匯儲備面臨壓力，因為在9月份優惠匯率政策（1美元兌換200比索，官方匯率140比索）結束后，農戶明顯放慢大豆銷售步伐；嚴重干旱導致小麥產量減半，播種也受到影響，谷物出口創匯前景變差。市場傳聞阿根廷可能考慮在12月份出臺新的大豆美元優惠匯率，促進大豆出口創匯，若此舉落定，可能擠占美國大豆的出口份額。

歐盟數據顯示，2022年7月1日至11月6日，2022/23年度（始于7月1日）歐盟27國大豆進口388萬噸，低于上年同期的429萬噸；進口249萬噸，上年同期176萬噸；進口560萬噸，與上年同期持平；葵花籽油進口61萬噸，上年同期58萬噸，棕櫚油進口121萬噸，上年同期210萬噸。

三、數據概覽