滬鉛期價延續窄幅震蕩 關注出口表現

現貨市場：上海市場馳宏15185元/噸，對滬期鉛2212合約平水報價；江浙市場濟金、冠鉛15185-15205元/噸，對滬期鉛2212合約升水0-20元/噸報價。

維持盤整態勢，持貨商隨行報價，部分仍以小升水出貨。再生鉛優勢明顯，下游剛需偏向再生鉛。昨日LME鉛庫存持平于27625噸。

基本面看，原生鉛煉廠多正常生產，周度開工持平，蒙自礦冶檢修復產推遲至11月中下旬，西部礦業計劃11月檢修恢復。

再生鉛方面，河南地區有大型煉廠設備故障檢修，不過其它省份煉廠多維持穩定生產，再生鉛煉廠周度開工僅小幅下滑。

原料廢舊電瓶供應存在地域性差異，整體維持偏緊，價格小幅上調，疊加鉛價較前期回落，再生鉛利潤回吐后提產意愿有限。

需求端看，鉛蓄電池消費逐步進入淡季，經銷商采購積極性減弱，尤其是電動車蓄電池板塊，企業多以銷定產，其它汽車及儲能電池消費尚可。

不過，期現價差走擴，持貨商交倉意愿較強，疊加疫情導致部分地區運輸受限，庫存仍呈現去化。整體來看，國內需求旺季臨近尾聲，且供應端穩中有升，供需支撐邊際減弱，鉛價持續上漲動力不強。

不過近期鉛錠出口窗口再度開啟，出口增加預期下將對鉛價構成一定支撐。多空因素交織，鉛價延續窄幅運行。

操作建議：觀望。

來源：曲合期貨