美中期選舉結果存在懸念使美元反彈 貴金屬沖高回落短期波動反復

【行情回顧】隔夜，美國中期選舉結果懸而未決，共和黨未能以較大優勢獲得對眾議院的控制且參議院的爭奪激烈或需到12月才能塵埃落定。市場對共和黨獲勝預期降低并將焦點轉向周四公布的通脹數據，整體預期降幅不大，美元指數止跌回升，美股普跌，貴金屬盤中沖高回落收跌。COMEX黃金期貨平開后圍繞開盤價波動，在美盤早段價格一度沖高至1725.8美元后震蕩回落，收盤報1709.7美元/盎司跌0.36%維持在近一個月的高位；COMEX白銀期貨走勢與黃金同步但受美元回升打壓影響更大，收盤報21.12美元/盎司跌1.42%。

【后市展望】目前美國經濟放緩但消費尚存韌性，房地產價格高企和勞動力薪資增長持續對核心通脹有所支撐使通脹回落幅度有限。隨著就業市場降溫，利息高企使金融市場風險增加，美聯儲的鷹派立場或出現松動12月或放緩加息步伐，在緊縮預期打滿情況下市場更多關注影響限制性利率持續時間的因素，美國經濟形勢更加敏感，美元上行空間有限。然而美聯儲緊縮貨政短期難以轉向高利率將持續到明年中，基本面支持美元指數持續高位震蕩對貴金屬價格仍有打壓，利空預期真正轉向需待年底，但在宏觀經濟和政治因素擾動下國內金價短期走勢偏強波動區間在395-405元/克。白銀隨著美聯儲鷹派緊縮力度放緩，美債收益率和美元指數上行空間有限金融屬性利空邊際減弱，受到全球供應缺口擴大白銀庫存持續回落的影響，白銀的工業需求在減碳背景下保持強勁，工業屬性提振下走勢逐步轉強，此外期貨空頭倉位維持在近3年的高位，在市場流動性偏緊的情況下存在軋空可能，反彈中價格更有彈性價格在4700-5000元/千克波動。

【技術面】COMEX黃金突破1700美元阻力上方在120日均線1740美元存在壓力，MACD綠柱轉紅價格短期仍有反彈空間；白銀突破21美元阻力且多均短周期均線形成多頭排列，上方在200日均線21.5美元有壓力，MACD紅柱呈現擴散走勢偏強。

【資金面】近期黃金和白銀ETF持倉仍處于階段低位，當前投資者青睞亦美元或美債保值，但隨著美聯儲緊縮貨政邊際放緩貴金屬的偏好改善持倉有望逐步回升。

【操作建議】金銀價格偏強建議在支撐為附近逢低買入。

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來源：曲合期貨