下游需求疲態難改 甲醇短期弱勢震蕩

近期因成本高企以及西北限氣等原因，裝置降負和停車的操作增加，局部地區市場供應量減少。MTO開工率維持低位，雖然常州富德30萬噸/年MTO裝置如期重啟，但青海鹽湖33萬噸/年MTO裝置停車，局部地區對甲醇消耗量有所減少。

疊加后期山東魯西化工30萬噸/年MTO裝置仍有檢修計劃，短期來看主力下游需求疲態難改。在國內多地疫情散發以及利潤不佳影響下，傳統下游開工負荷難見明顯提升，多維持剛需采購。

甲醇維持供應偏寬松但需求持續偏弱的基本面格局，內蒙至山東運費有所回落，但內地補充港口貨源數量依舊有限。

進口量回升需要時間演繹，港口可流通貨源依舊偏緊，即便短期內到港量增加也難改港口庫存偏低的現實。而且煤炭價格仍維持高位震蕩，庫存和成本端對甲醇價格仍有支撐作用。

近期受宏觀面影響，甲醇單邊波動較大。在缺乏強利多驅動的情況下，期價預計仍將承壓震蕩運行。由于伊朗地區甲醇裝置突發停車，考慮到進口船期約1個月左右，對遠月進口量縮減存利好。

此外，盛虹煉化一體化預期投產并用單體替代MTO，對近月需求存利空影響，01-05偏反套運行，前期正套可逐步逢高止盈。寧波富德MTO裝置重啟穩定運行疊加甲醇修復高基差，01PP-3MA可逢高做縮。

來源：曲合期貨