機構視點20221109

能源化工

PVM Oil Associates：美元匯率疲軟，歐盟將對俄羅斯原油銷售實施禁令，無疑為市場提供了支持，因為市場關注焦點正在從全球經濟衰退的擔憂轉向供應緊張問題。

澳新銀行：有跡象表明歐洲和美國的需求疲軟，人們開車次數減少。亞馬遜也警告說銷售疲軟，這可能會抑制亞馬遜貨運對餾分油的需求。

紐約再資本：美國在加息方面還有很長的路要走，這可能會限制油價上漲。

農產品

Safras：巴西大豆的遠期銷售比例遠低于去年和歷史平均水平，因為農戶期待賣出更高的價格。巴西預售大豆的數量相當于預期產量的20.6%。作為對比，去年同期大豆預售比例相當于預期產量的30.6%，而歷史同期均值為34.2%。

羅薩里奧谷物交易所：由于缺乏雨水，阿根廷核心農業帶的大豆種植遠落后于去年。今年的干旱已經影響到小麥產量，現在有可能影響大豆和玉米，除非天氣條件改善，否則農戶可能會減少對大豆種植的投資。

Hedge Point：受拉尼娜現象的影響，2022/2023年度巴西大豆產量可能降至1.5億噸以下。

戰略谷物：預計2022/2023年度歐盟軟小麥收成為1.255億噸，比9月預期高出140萬噸，但仍低于上年的1.298億噸。

工業金屬

蒙特利爾銀行：盡管五礦資源最近宣布計劃在2025年前將其所有業務的銅產量提高1倍，但拉斯班巴斯的原住民社區經常性地進行干擾，導致該銅礦在過去6年中出現約18個月的停工。

凱投：9月智利銅產量同比降低4%，供應方面的擾亂對銅價確實有支持作用，并且交易所庫存也非常低。

盛寶銀行：金屬應該受到低庫存水平和供應緊張的支持。中國將在某個時候需要大量的銅線和其他金屬用于基礎設施建設和脫碳。

貴金屬

路透：對39位分析師和交易員的調查顯示，預計今年第四季度黃金均價為每盎司1660美元，明年第一季度為每盎司1658美元。自8月以來，受訪者已經下調了預測，當時的調查預計黃金在2023年的均價為每盎司1745美元。

OANDA：交易員預期美聯儲將選擇放慢加息步伐，以后再決定何時停止加息。如果通脹報告低于預期，將有助于黃金沖擊上方的1700美元/盎司關口。

彭博：美國10月的就業人數超出預期，但失業率上升到3.7%，表明勞動力市場狀況有所松動。這份就業報告令市場預期美聯儲將從激進加息的立場上退縮，有助于提振金價反彈。

Blue Line：在美聯儲完成加息之前，黃金不會出現轉機。CME的美聯儲觀察工具顯示，交易員已經提高了對美聯儲2023年6月最終利率的預期，預計基準利率將在2023年6月達到5.147%。（物產中大期貨 周之云）

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?來源：期貨日報