宏觀政策變化預期落空 鄭糖跟隨大市震蕩

一、行情回顧與操作建議

上周五，ICE原糖期貨繼續上漲，表現強勢。ICE原糖期貨主力3月合約收高1.14%至18.68美分/磅，倫敦12月合約收高0.6%至539.0美元/噸。美元指數的回落對商品整體起到提振作用，巴西10月下半月降雨偏多，讓市場預期巴西雙周生產數據會出現下滑，這些支撐了近期糖價。

昨日，鄭糖主力合約震蕩回落。01合約收盤5597元/噸，上漲15元或0.27%，減倉6901張。基本面上現貨價持穩，昆明新糖報價5520元，南寧新糖報價5550元。市場對宏觀政策變化的預期落空，但依然有部分聲音解讀為利好依舊，股市原地震蕩，商品普遍出現回落，鄭糖跟隨大市震蕩，表現稍強。近期北方甜菜糖產區受疫情影響，交通運輸困難，影響甜菜外運，進而帶動了南方蔗糖和加工糖的銷售，對鄭糖也有所提振。

?二、行業要聞

云南英茂糖業集團勐捧糖廠11月3日開榨，也是南方蔗糖產區第一家糖廠開榨，同比上年時間推后12天開榨。

Czarnikow預計2022年中國食糖消費量將是9年來最低水平，到2023年達到1500萬噸。與2021年相比，2022年中國食糖產量和進口總量預計減少210萬噸。

古巴將于本月開始該國的年度糖壓榨期，但專家和政府官員表示，計劃在當前榨季生產45.5萬噸原糖，同比減少1.4萬噸。上個榨季產量創下百年新低，迫使古巴放棄1.5億美元的出口計劃。

印度NFCFL于10月31日表示，10月食糖產量40.5萬噸，較上年同期下降14.7%。馬邦和卡邦已進入榨期，下周北方邦和其他邦也將陸續開榨。

巴西10月出口糖375.01萬噸，同比增加60.8%。2022年4-10月巴西累計出口糖1801.24萬噸，同比增加6.11%。

Czarnikow公司已將2022/23年全球食糖過剩的預測從之前估計的360萬噸上調至370萬噸，原因是歐洲甜菜單產好于預期，以及全球消費量估計下調。

三、數據概覽

圖7：鄭糖301合約前20名席位成交持倉

來源：曲合期貨