進口大豆預計延遲到港 豆粕維持偏強行情

【粕類】

行情回顧：國內震蕩整理。

基本面：周一海關總署數據顯示，中國10月份大豆進口量同比下降19%至414萬噸，為2014年以來的最低水平，原因是全球大豆價格高企、壓榨利潤率低以及買家削減了大豆購買量。

海關總署數據顯示，今年前10個月，中國大豆進口量為7317.7萬噸，同比減少7.4%。全球大豆價格在6月份觸及十年高位，因惡劣天氣導致巴西減產。今年畜牧業對動物飼料的高價格和需求低迷也抑制了夏季大豆的采購興趣。近幾周，由于供應緊張，現貨豆粕價格創下歷史新高。據中國匯易數據，四川豆粕現貨價格上周達到了每噸人民幣5850元，兩個月內上漲26%。

后市展望：美國大豆出口銷售緩慢增加進口大豆延遲到港的可能，進而延長豆粕供應緊張的周期，加之豆粕庫存持續低位，導致國內豆粕近期仍然較強，預計豆粕繼續維持偏強行情。

操作建議：觀望為宜。

【油脂】

行情回顧：油脂期價沖高回落，截止收盤，持平，上漲0.12%，菜油上漲1.99%。

基本面：棕櫚油行業官員表示，棕櫚油價格可能會進一步走強，因為主產國過度降雨抑制了產量，而在食品和生物燃料、工業中的使用需求有所增加。一位新加坡交易員表示，印度和其他南亞國家對棕櫚油的需求非常強勁，而棕櫚油的價格比豆油和其他植物油都便宜。

據外媒報道，巴西天氣預報顯示，巴西干燥天氣持續至本周，本周中陣雨將重回巴西中部地區，但將在周末進入南部各州。南部地區的土壤墑情仍然非常有利，可以支撐一段時間的干燥天氣，只要程度不嚴重且時間不過長。整體看，目前天氣條件大體有利于多數地區和大豆作物生根。

后市展望：美聯儲加息利空落地給油脂帶來階段性反彈機會，但是從基本面來看，供應端實質性充裕，需求萎縮的事實存在，因此油脂中長期依舊承壓。短期來看，油脂經過持續反彈之后，價格已經回到震蕩期間的上沿，繼續向上的壓可能較大，國內油脂大幅震蕩的可能較大。

?操作建議：激進的投資者可以在設好止損的前提下少量做空豆油2301合約。

來源：曲合期貨