動力煤：產地趨穩 港口價格仍有回落

【期貨】主產區煤礦價格整體平穩，少數煤礦有漲有跌，其中，鄂爾多斯地區相對平穩，保供和長協煤發運良好，晉北及準旗涉疫區管控仍較為嚴格，庫存壓力較大。內蒙5500目前報價1150元/噸，陜西5500報價1229元/噸，山西報價1290元/噸，環比下降30元/噸。港口市場延續跌勢，下游接貨情緒難提振，市場成交低迷，港口5500報價在1550-1580元附近。

【供給】截至10月26日監測“三西”地區100家煤礦產能利用率較上期減少2.14個百分點，其中山西地區產能利用率較上期減少2.5個百分點；陜西地區產能利用率較上期減少1.48個百分點，內蒙古地區產能利用率交上期減少2.32個百分點。總庫存較上期增加少6.23個百分點。發煤利潤較上期增加0.29個百分點。整體看產地開工平穩。

【需求】港口市場情緒回落，下游連日需求表現低迷，市場交易陷入僵持，貿易商報價出現松動，少數貿易商受自身庫存等因素的影響，成交價格較低。但目前疫情影響持續，港口調入量仍未恢復，市場供應仍然偏緊。

【觀點】大秦鐵路運力有所恢復，但仍未回到正常水平，北港庫存維持低位，但是由于下游需求不濟，報價開始回落。產地煤價漲跌互現，受到冬儲需求增加影響，產地銷售尚可。值得注意的是，當前受內蒙鐵路疫情影響，部分站臺發運受限，港口供應或有進一步收緊預期。

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來源：曲合期貨