生豬下游消費偏弱 玉米期價回調或有限

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【市場分析】

本周一，國內豬價下跌，河南地區生豬出欄價在25.99元/公斤，較昨日下跌0.17元/公斤。由于節后上漲幅度較大，已處于歷史較高水平，豬價已突破一級預警疊加9月CPI環比上漲豬肉貢獻率較大，各部門密集發聲及采取調控政策。

目前大集團大部分實現三季度盈利，規模養殖場出欄增加，下游對高價豬肉接受度有限，部分大集團表態限制育肥豬出售，中小養殖戶開始認價出貨，以及下游消費偏弱，壓制期價偏弱。

但現階段處于周期上行階段，疊加四季度季節性旺季，飼料價格漲幅較大，對盤面有支撐，期價有所反彈。

【投資策略】

豬價偏弱震蕩，但現階段處于周期上行階段，疊加四季度季節性旺季，飼料成本上漲幅度較大，回調幅度有限，追空風險較大。

&淀粉：

【市場分析】

近日，國內玉米現貨價漲跌互現，國二等14%水分的玉米現價區間為2660-3040元/噸，玉米隔夜主力C2301漲0.56%報2892。美國玉米收割進度超七成，速度高于往年同期，美玉米偏弱運行。國內玉米秋收基本結束，新糧規模上市，供應壓力增加，但有終端市場需求較好和成本支撐，期價回調有限。關注國內新作售糧進度和糧食質量情況。

方面：國內玉米淀粉現貨價暫穩，國標一等玉米淀粉市場價格區間在2880-3420元/噸，玉米淀粉隔夜主力CS2301漲0.6%報3019。當前玉米淀粉供應充足，電商節將至市場備貨需求提升，又有原料玉米支撐，未來淀粉有走強預期。

【投資策略】

建議C2301逢低買入。

來源：曲合期貨