市場交投氛圍轉好 熱卷表觀需求環比走弱

【行情復盤】

期貨市場：大幅上行，2301合約日內漲1.96%。上周五夜盤慣性走高。

現貨市場：日內天津主流報價3660元/噸，低合金加價150元/噸。市場交投氛圍轉好，投機情緒漸起。

【重要資訊】

1、Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率78.77%，環比上周下降2.71%，同比去年增加7.88%；高爐煉鐵產能利用率86.31%，環比下降1.32%，同比增加9.88%；鋼廠盈利率9.96%，環比下降17.75%，同比下降61.90%；日均鐵水產量232.82萬噸，環比下降3.56萬噸，同比增加27.93萬噸。

2、據Mysteel不完全整理，2022年10月國內有17個鋼鐵項目開工、投產。其中，久立特材、騰龍精線集團和柳鋼集團等鋼鐵相關項目開工；方大特鋼、太鋼鑫海和山西建龍等鋼鐵相關項目投產。

【套利策略】

房地產政策持續發力，卷螺差等待機會，熱卷周產量持續回落，需求存在一定不確定性，熱卷正套可擇機參與。

【交易策略】

11月熱卷供需不確定性增加，存限產擾動。美國通脹超預期，鷹派加息打壓預期，大宗商品氛圍波動較快。國內相關下游有產業刺激政策，預期轉好但需求和價格現實仍偏弱。

8月粗鋼產量環比增加3%，9月復產增加超過15%，10月仍有復產，但利潤偏低，后市產量增量短期相對有限。板材廠周產量小幅回落，主要是華東地區檢修，社會庫存小幅回落，主要是華東和南方降庫，企業庫存小幅增加，主要是華北復產庫存有所增加，高頻表觀需求環比小幅走弱。

隨著時間臨近11月，市場對于旺季基本無預期。技術上，01合約跌破3550-4050區間，受市場情緒影響較大，重回區間，短期上方3700-3780存在壓力。操作上，目前熱卷生產虧損，爐料未進入負反饋，單邊參與驅動不足，可關注正套。

來源：曲合期貨