出欄增加+需求偏弱 生豬上方空間有限

價格方面：河南外三元價格周跌1.32%至26100元/噸，15kg外三元仔豬河南開封價格漲13.26%至53.8元/公斤，二元母豬價格漲0.19%至36.39元/公斤，淘汰母豬價格周跌5.06%至18.95元/公斤。白條價格跌6.91%至33.16元/公斤。11月合約價格漲4.43%至24855元/噸，1月合約價格漲1.05%至22220元/噸。

價差方面：11月合約貼水1245元/噸，基差走弱。1月合約貼水3880元/噸，基差走弱。11月合約與1月合約之間價差在2635元/噸，上周1810元/噸。1-3價差2110元/噸，上周2030元/噸。

供給方面：短期看，本周生豬出欄體重增加。中長期看，樣本企業9月能繁母豬存欄量為489.77萬頭，環比增加1.17%。國家統計局口徑，9月能繁母豬4362萬頭，環比增加0.88%，9月產能增加。生豬養殖利潤恢復下，產能增加。

需求方面：屠宰開工率較上周減少0.01個百分點。本周屠宰加工毛利潤盈利60元/頭，盈利增加33元/頭。重點屠宰企業鮮銷率92.87%，較上周減少0.02個百分點。

庫存方面：內重點屠宰企業凍品庫容率18.08%，較上周減少0.23個百分點。

利潤方面：自繁自養盈利988元/頭，上周盈利1175元/頭。外購仔豬盈利974元/頭，上周盈利1170元/頭。養殖利潤連續2周回落。

操作建議：供給方面，養殖利潤回落，二次育肥動力減少，規模場出欄增加。需求方面，節后屠宰持續下降。操作上，出欄增加，需求偏弱，現貨價格難以繼續上行，但盤面貼水現貨較多，操作上暫觀望。

來源：曲合期貨