外盤美豆震蕩上漲 豆粕走勢偏強運行

一、行情回顧與操作建議

今日外盤美豆震蕩上漲，01合約運行至1450美分附近。周末由于俄烏沖突再度升級，黑海糧食出口協議暫緩，市場擔憂供應問題，美麥大漲，帶動美豆同樣偏強運行，而美國內陸方面，由于水位問題遲遲得不到解決，運輸基差報價上漲，帶動整體出口成本上移。而回歸到基本面方面則缺乏亮點，供應方面新季美豆產量預估為43.13億蒲，低于去年44.35億蒲的水平，后期或還有部分產量端的調整，但本年度美豆同比減產的格局基本確定，然而遠月增產的邏輯也愈發被市場關注，南美播種正順利進行，中長期供應恢復邏輯不變，美豆重心或逐步下移。

國內現貨基差方面，目前港口大豆庫存和庫存都處于偏低的狀態，01的高基差短期內將繼續維持，但考慮到11月起進口大豆到港量或逐步增大，后期基差回落或將以現貨回歸期貨的方式。

國內期貨方面，01合約目前深度貼水現貨，故期貨端下方有一定支撐，且國內大豆到港在10月預計持續偏弱，短期內或相較美豆偏強運行。但美豆向上的故事題材也比較少，空間似乎也比較有限。操作上，由于現貨在10月大概率繼續偏強，短期期貨盤面以高位震蕩略偏強對待，中長期，遠月合約需關注南美播種天氣及進度情況，節奏上預計會有持續反復。

二、行業要聞

據央視新聞，俄羅斯衛星通訊社當地時間11月2日報道，聯合國“黑海糧食倡議”協調員阿卜杜拉在社交媒體發文表示，烏克蘭的糧食和食品需要繼續出口，運糧船預計將于11月3日恢復通行。據知情人士透露，目前雙方正在討論糧食走廊的安全保障問題。

LaSalleGroup：基于排船的阿根廷10月大豆出口量為190萬噸，是自2020年5月以來的最高月度出口，其中大部分運往中國。阿根廷大豆排船正在迅速縮減至85.1萬噸，在美元大豆計劃期間，農民可能沒有像預期的那樣出售大豆，因為豆粕排船也沒有看出壓榨商進行了充足的豆粕銷售，并保持高壓榨開機率。南美10月運往中國的大豆合計量僅略低于美國出口量，這有助于抵消今年秋季影響美國出口的糟糕物流。

LaSalleGroup：巴西巴拉那瓜港口仍被卡車司機封鎖，抗議總統選舉結果，多達200個地點被部分或全部封鎖。StoneX將其巴西豆產量預估上調至1.544億噸，但由于中國需求疲軟，將出口預估下調400萬噸至9600萬噸。

三、數據概覽

來源：曲合期貨