聚乙烯交投氣氛偏弱 聚丙烯盤面維持低位震蕩

：昨日聚乙烯震蕩上漲，L2301合約收于7721元/噸（+1.27%），+97元/噸，成交45.8萬手，持倉量43萬手。

現貨方面，聚乙烯價格窄幅調整，華北地區LLDPE（7024）：7900-8100元/噸（+50/0），華北地區HDPE（5000S）：8200-8500元/噸，華東地區LDPE（2426H）：9500-9650元/噸（0/-50）。

核心邏輯：上周開工率86%（-0.2%），產量50.4萬噸。11套聚乙烯裝置停車檢修，共計產能損失264萬噸。雖多數企業開車時間不確定，但檢修裝置變化不大，供應資源充足。

庫存方面，聚乙烯總庫存42.3萬噸（-1.3%）。其中生產環節庫存下降3.8%，港口庫存下降1.8%，貿易企業庫存增加4.7%，交投氣氛偏弱，終端采購謹慎，貿易商庫存小幅累積。

成本端，成本走勢回暖，對聚乙烯價格形成一定支撐。需求端，下游維持剛需市場低價成交為主，交投氛圍一般。進口方面，從船期來看，近期進口資源本周到港情況較多。綜上，近期仍以震蕩偏弱為主。

：昨日聚乙烯震蕩上漲，PP2301合約收于7555元/噸（+1.43%），+107元/噸，成交61.2萬手，持倉量55.4萬手。現貨方面，拉絲7700元/噸，均聚8100元/噸，纖維8200元/噸，共聚8300元/噸。美金市場價格偏弱整理，國內市場價格持續弱勢，國內進口資源價格高位，無競爭優勢，跟隨下調。

核心邏輯：上周開工率81.9%（-0.5%），中石化開工率82.9%（+0.8%）。近期裝置保持平穩運行為主，開工率波動不大。庫存方面，兩油庫存56.8萬噸，較前日降2.5萬噸。

市場延續弱勢運行，現貨報盤繼續走低，需求弱勢難改，但臨近月底，貿易商多為完成銷售計劃補庫，石化庫存小幅下滑。

成本端，國際油價漲至三周以來的高點，成本支撐增強。需求端，下游開工小幅下降，新增訂單無明顯好轉，預計開工變動不大。進出口方面，聚丙烯進口利潤為-390.64元/噸（-147.91，-60.94%）。

聚丙烯市場寬幅下跌后趨穩，盤面維持低位震蕩，業者心態受挫明顯，市場價格持續走低，進口利潤擠壓明顯，倒掛嚴重。綜上，預計聚丙烯維持偏弱走勢，建議反彈拋空。

來源：曲合期貨